De Chipindustrie in 2025: TSMC Triomfeert terwijl Kleinerers Stranden
In 2025, gekenmerkt door economische onzekerheid, geopolitieke spanningen en groeiende druk op leveringsketens, vertoont de halfgeleiderfabricage een duidelijke scheiding tussen winnaars en verliezers. Aan de top van het podium blijft Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) historische cijfers neerzetten en enviable brutomarges handhaven. Voor de kleinere en middelgrote foundries daarentegen is het beeld radicaal anders: ze opereren op volle capaciteit, maar hun balansen vertonen zorgwekkende cijfers.
Een Vijandige Omgeving Stopt TSMC Niet
Importtarieven, wisselkoersschommelingen en een gespannen politieke klimaat tussen grote machten hebben de markt in 2025 gecompliceerd. Toch heeft TSMC niet alleen weerstaan, maar zelfs zijn eigen jaarlijkse records weten te verbeteren. De schaal, diversificatie van klanten en technologische dominantie van het bedrijf blijken moeilijk te evenaren voordelen.
TSMC heeft de gevolgen van tarieven en wisselkoersvolatiliteit weten te beheersen door middel van een flexibele productie strategie en leveringscontracten die hun marges beschermen tegen kostenstijgingen. Bovendien verzekert hun rol als sleutelproducent van geavanceerde chips voor sectoren zoals kunstmatige intelligentie, automobiel en 5G contracten van hoge waarde met veel hogere marges dan het gemiddelde.
De Andere Kant: Foundries op de Limiet zonder Winstgevendheid
In tegenstelling tot TSMC zijn veel middelgrote en kleinere foundries operationeel op volle capaciteit om aan de sterke vraag te voldoen, maar met een verminderde of zelfs negatieve operationele marge.
Waarom? Onder andere door de hoge afhankelijkheid van medium en low-end chips, waar de concurrentie moordend is en de prijzen onder druk staan. Daarnaast hebben ze te maken met minder gunstige contracten, een verminderd onderhandelingsvermogen en stijgende energie- en logistieke kosten die elke winst wegslijten.
Terwijl TSMC een groot deel van de kostenstijgingen kan doorberekenen aan hun klanten — die hun kwaliteit en productiecapaciteit op geavanceerde nodes waarderen — moeten deze kleinere foundries de kosten absorberen om orders niet te verliezen.
Tarieven en Valuta: De Dubbele Klap
De fluctuaties van de dollar en de invoerheffingen vormen een bijzonder zware uitdaging voor de kleinere foundries. In markten zoals de Verenigde Staten verslinden stijgende kosten als gevolg van tarieven op materialen of apparatuur snel elke beschikbare marge.
TSMC’s geografische diversificatie en het feit dat ze fabrieken op verschillende continenten hebben, stelt hen in staat een deel van deze impact te compenseren. In tegenstelling tot bedrijven die afhankelijk zijn van één of twee locaties, hebben zij minder flexibiliteit om zich aan te passen aan lokale omstandigheden.
Innovatie als Toegangsdrempel
De technologische kloof is ook groter geworden. TSMC is niet alleen leidend in de productiecapaciteit van geavanceerde nodes — 3 nm en in ontwikkeling van 2 nm — maar domineert ook het ecosysteem van geavanceerde verpakking zoals CoWoS en SoIC, essentieel voor AI-chips en high-performance computing.
Kleinere foundries missen deze ultramoderne processen en, hoewel ze op volle capaciteit draaien, is een groot deel van hun productie geconcentreerd op volwassen technologieën, met veel strakkere prijzen.
Het Risico van Afhankelijkheid van een Leidsman
Dit onbalans roept een dilemma op voor de wereldwijde industrie. De afhankelijkheid van een enkele leverancier zoals TSMC voor de meest geavanceerde chips verhoogt de kwetsbaarheid van de markt voor onderbrekingen in hun productie, of die nu het gevolg zijn van natuurlijke oorzaken, politieke zaken of veiligheidsissues.
Hoewel er initiatieven zijn om te diversifiëren, waaronder projecten in Zuid-Korea, de Verenigde Staten en Europa, is de realiteit dat geen enkele andere fabrikant erin is geslaagd om de prestaties, schaal en winstgevendheid van TSMC te evenaren.
Conclusie: Versterkt Leiderschap, Risico voor Concurrentie
Terwijl TSMC weer een jaar van recordresultaten viert, kijkt de rest van de industrie bezorgd toe hoe, ondanks de hoge wereldwijde vraag, zij dat volume niet kan omzetten in winst. Het verschil ligt niet alleen in de schaal, maar ook in het businessmodel, de klantenportefeuille en de technologische capaciteit.
Als deze trend zich voortzet, kan de kloof nog verder toenemen, waardoor er een halfgeleider-markt ontstaat waarin de leider onder totaal andere voorwaarden opereert dan zijn concurrenten.
Veelgestelde Vragen
1. Waarom behoudt TSMC zulke hoge marges vergeleken met andere foundries?
Omdat zij de meest geavanceerde nodes beheersen, contracten van hoge waarde hebben en een klantbasis hebben die bereid is te betalen voor kwaliteit en capaciteit.
2. Welke technologieën zijn cruciaal voor dit voordeel?
Nodues van 3 nm en in ontwikkeling van 2 nm, plus geavanceerd verpakkingswerk zoals CoWoS en SoIC.
3. Kunnen middelgrote foundries TSMC inhalen?
Op korte termijn is dat zeer moeilijk. De vereiste investeringen in R&D en capaciteit zijn enorm en de huidige marges staan niet veel technologische sprongen toe.
4. Welk risico houdt het in om zo afhankelijk te zijn van TSMC?
Dat elke onderbreking in hun productie de gehele wereldwijde toeleveringsketen voor geavanceerde chips kan beïnvloeden.