Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC), de grootste chipfabrikant ter wereld, heeft een sterke koers weten te handhaven en komt opnieuw in de schijnwerpers met zijn resultaten van het tweede kwartaal van 2025, die de verwachtingen overtreffen en de rol van TSMC als sleutelfiguur in de AI-revolutie bevestigen.
Het bedrijf ontving in mei van dit jaar een aanbeveling van “Strong Buy” en heeft in de afgelopen zes maanden een aanzienlijke waardestijging van zijn aandelen gezien, ondersteund door een combinatie van technologisch leiderschap, sterke vraag naar AI/HPC en een robuuste financiële situatie.
Recordresultaten en sterke jaar-op-jaar groei
De cijfers van het tweede kwartaal tonen een jaar-op-jaar groei in omzet, winst per aandeel (EPS) en operationele marges, wat TSMC verder versterkt als motor van de halfgeleiderindustrie. De impuls komt vooral voort uit de vraag naar geavanceerde nodes, die van cruciaal belang zijn voor kunstmatige intelligentie, high-performance computing (HPC), IoT en smartphones — segmenten die blijven groeien.
Hervorming en leiderschap in R&D
TSMC valt op door zijn agressieve herinvesteringstrategie, die het bedrijf in staat stelt de leiding te behouden in de ontwikkeling van 3 nm en 2 nm nodes, evenals in opkomende technologieën zoals geavanceerde packaging en siliciumfotonica. Het bedrijf beschikt over een benijdenswaardige financiële solide basis, een ware “balanssterkte” die het hen mogelijk maakt om door te gaan met investeren, zelfs in onzekere marktomstandigheden.
De investeringen in onderzoek en ontwikkeling (R&D), samen met een ecosysteem van klanten variërend van cloud-giganten tot smartphonefabrikanten, versterken hun dominante positie ten opzichte van rivalen zoals Samsung Foundry en Intel.
Aantrekkelijke waardering ondanks de rally
Een opvallend punt is dat, ondanks de stijging van de aandelenprijs, de prijs-winstverhouding (P/E) van TSMC is gedaald, wat suggereert dat de waardering nog steeds aantrekkelijk is in vergelijking met de groei van hun winst. Analisten beschouwen de combinatie van resultaatmomentum + aangepaste multiples als een interessante kans voor lange termijn investeerders.
Beheerste risico’s
De risico’s omvatten onder andere geopolitieke spanningen rond Taiwan, de afhankelijkheid van belangrijke klanten (zoals Apple, NVIDIA en AMD) en de cycliciteit van de halfgeleiderindustrie. Echter, de omvang van de AI-boom en het technologische leiderschap van TSMC laten de weegschaal naar het voordeel van het bedrijf doorslaan.
Samenvattend, TSMC houdt niet alleen de vinger aan de pols, maar versterkt zijn positie als “cornerstone” (hoeksteen) van de wereldwijde AI-infrastructuur, met sterke fundamenten en een waardering die nog marge biedt voor de toetreding van zowel institutionele als particuliere investeerders.
Veelgestelde vragen (FAQ)
Waarom is TSMC zo relevant in de AI-markt?
Omdat ze de productie van geavanceerde chips in 3 nm en 2 nm nodes leiden, die essentieel zijn voor het trainen en implementeren van AI-modellen op grote schaal.
Wat onderscheidt TSMC van rivalen zoals Intel of Samsung?
TSMC heeft een consistente uitvoering, een puur fabless model dat klanten zoals NVIDIA, Apple en AMD aantrekt, en een massaproductiecapaciteit die moeilijk te evenaren is.
Is het aandeel al veel gestegen, is het nog steeds aantrekkelijk?
Ja, want ondanks de rally zijn de waarderingsmultiples gedaald, terwijl de winsten blijven groeien.
Welke risico’s loopt het bedrijf?
Vooral de geopolitiek rond Taiwan, de afhankelijkheid van grote klanten en de cycli die inherent zijn aan de halfgeleiderindustrie.
via: seekingalpha