ASML, de oorsprong Nederlandse fabrikant van de meest cruciale lithografiemachines voor de halfgeleiderindustrie, sluit 2025 af met een ogenschijnlijk paradoxale situatie: orders boven de verwachtingen, recordwinsten gedreven door de vraag naar Kunstmatige Intelligentie (AI) en tegelijkertijd een plan om circa 1.700 banen te schrappen, ongeveer 4% van zijn personeelsbestand.
De financiële cijfers geven inzicht in waarom de markt ASML beschouwt als een voorteken van de technologische cyclus. In 2025 rapporteerde het bedrijf een record nettowinst van 9,6 miljard euro, met een omzet van 32,7 miljard euro. Dit alles in een omgeving waarin grote klanten – chipfabrikanten en hun eindgebruikers – hun investeringen versnellen om de productiecapaciteit uit te breiden in verband met AI.
Orders in “hyper-schaal” modus: wat zegt ASML echt?
In de activiteiten van ASML is net zo belangrijk als de omzet van vandaag wat er voor de toekomst in de orderportefeuille zit. En daar komt de belangrijke data: in het vierde kwartaal van 2025 rapporteerde het bedrijf 13,2 miljard euro aan orderreserves (net bookings), een significant hogere waarde dan gebruikelijk en geïnterpreteerd als een duidelijke heropleving van de uitgaven voor chipproductieapparatuur.
Om het belang hiervan te begrijpen, is het nuttig om te herinneren hoe de waardeketen in elkaar steekt: als de wereld meer GPU’s, NPU’s of versnellingskaarten voor inferentie en training wil, moet eerst – meestal jaren van tevoren – de productiecapaciteit voor geavanceerde wafers worden gereserveerd. En daarvoor zijn machines nodig. ASML, met zijn ultraviolette EUV-systemen, speelt hierbij een centrale rol: het is een leverancier waarvan de productiekapaciteit indirect bepaalt hoe snel wereldwijde datacenters voor AI worden uitgerold.
In zijn resultatenverklaring wees de CEO Christophe Fouquet op een gewijzigde marktsfeer: een “o-zo positieve” middellangetermijnvisie, gebaseerd op sterkere verwachtingen ten aanzien van de vraag naar AI, en weerspiegeld in meer ambitieuze uitbreidingsplannen.
Waarom banen schrappen op een moment van sterke groei?
De tweede helft van de kop – de 1.700 banen – lijkt niet direct logisch naast recordorders. De officiële verklaring is organisatorisch: ASML wil “flexibeler” en efficiënter worden, en intern is gecommuniceerd dat de bezuinigingen gericht zijn op het versterken van focus op engineering en innovatie door rationalisering van technologische en IT-afdelingen.
Met andere woorden: het onderliggende bericht is dat het bedrijf niet krimpt vanwege gebrek aan vraag, maar zijn structuur aanpast om de uitvoering te blijven waarmaken. Dit is een cruciaal onderscheid bij een bedrijf waar deadlines en betrouwbaarheid bijna evenveel waard zijn als innovatie. EUV-machines, bijvoorbeeld, zijn geen “catalogusproducten”: ze worden geïnstalleerd, gekalibreerd en onderhouden in nauwe samenwerking met de klant. Interne fricties (zoals dubbele processen, managementlagen, onsamenhangende systemen) kunnen vertragingen, serviceproblemen en uiteindelijk marges beïnvloeden.
De geopolitieke context blijft relevant (en beïnvloedt de business)
De groei van ASML vindt plaats ondanks de restricties van de Nederlandse overheid op de export van machines die kunnen worden ingezet voor de productie van geavanceerde chips. Deze maatregelen worden geïnterpreteerd als onderdeel van een bredere strategie om de toegang van China tot bepaalde technologische capaciteiten te beperken.
Hierdoor ontstaat een extra laag: terwijl de AI-markt krachtig groeit, kunnen regulatoire beperkingen of herallocatie van vraag tussen regio’s veranderen waar en wanneer chips worden gemaakt. In dat speelveld wordt operationele discipline – en het vermogen om effectief te blijven werken zonder verspilling – een belangrijk concurrentievoordeel.
2026: groei, maar nauwgezet kijken naar marges en leveringen
Voor 2026 verwacht ASML opnieuw groei, met de ondersteuning van vraag naar haar EUV-systemen. In haar outlook stelt het bedrijf dat de netto-omzet voor dat jaar ligt tussen de 32 en 38 miljard euro, met een bruto winstmarge van circa 51% tot 53%.
Het belangrijkste is niet alleen de bandbreedte, maar de implicatie ervan: de vraag is aanwezig en wordt bevestigd door orders, maar het bedrijf zal scherp blijven op de balans tussen capaciteit, leveringen, ondersteuning en winstgevendheid. In een industrie waarin cycli over meerdere jaren worden gepland, kan het vierde kwartaal van 2025 worden gezien als een keerpunt: de investering in “AI-fabrieken” is niet langer louter woorden, maar begonnen met het tekenen van orders en concrete projecten.
Veelgestelde vragen
Wat betekent het dat ASML recordreserves aan orders (net bookings) heeft, en waarom is dat relevant voor AI?
Reserves aan orders tonen nieuwe contracten en opdrachten. In lithografie duiden ze op toekomstige uitgaven van chipfabrikanten; een sterke stijging wijst op uitbreiding van capaciteit voor het produceren van meer chips voor AI datacenters.
Waarom snijdt ASML 1.700 banen in een jaar dat recordwinsten liet zien?
Volgens het bedrijf is het doel om de structuur te vereenvoudigen en processen efficiënter te maken (vooral op het gebied van technologie en IT), zodat de focus op engineering en innovatie behouden blijft. Het is geen reactie op afnemende vraag.
Wat is de relatie tussen ASML’s EUV-machines en AI-chips (GPU’s en versnellingskaarten)?
De meest geavanceerde nodes voor AI-headsets gebruikt EUV-litografie. Tekorten in machinecapaciteit of vertragingen kunnen de productieplanning voor geavanceerde chips verstoren.
Hoe beïnvloeden exportbeperkingen ASML en de chipmarkt?
Ze beperken welke apparatuur aan bepaalde regio’s kan worden verkocht, wat de vraag en de supply-keten kan herordenen, en klanten dwingen hun plannen aan te passen aan het veranderde regelgevende kader.