NVIDIA heeft de lat voor AI-infrastructuur opnieuw hoger gelegd. Het bedrijf sloot het tweede fiscale kwartaal van 2027 af op 26 juli met 96,2 miljard dollar aan omzet, een stijging van 106% op jaarbasis, terwijl Data Center een omzet van 89 miljard bereikte, een groei van 117%. Maar achter de cijfers schuilt een diepere verandering: NVIDIA beweegt zich van een dominante leverancier van AI-accelerators naar een aanbieder van een volledige stack, inclusief GPU, CPU, netwerken, software, racksystemen en zelfs nieuwe structuren voor financiering van datacenters.
De kernpunten van NVIDIA in 20 seconden
- NVIDIA behaalde 96,2 miljard dollar omzet in het kwartaal, een stijging van 106% vergeleken met dezelfde periode vorig jaar.
- Data Center droeg bij met 89 miljard dollar en vertegenwoordigt nu ongeveer 92,5% van de omzet.
- Vera Rubin gaat in productie en begint te worden uitgerold onder grote cloudproviders.
- AWS en NVIDIA plannen de inzet van nog eens 2 miljoen GPU’s.
- NVIDIA participeert in platformen die gericht zijn op het mobiliseren van meer dan 500 miljard dollar voor AI-infrastructuur.
Deze resultaten illustreren ook de snelheid van de verandering. Exactly een jaar geleden bedroeg NVIDIA’s kwartaalomzet 46,7 miljard dollar, waarvan 41,1 miljard uit Data Center kwam. In een jaar tijd heeft het bedrijf bijna zijn dubbele grootte bereikt, waarbij de direct gerelateerde AI-infrastructuur nog sneller groeide.
| Indicator | Q2 FY2027 | Q2 FY2026 | Verandering |
|---|---|---|---|
| Totaalomzet | 96,2 miljard dollar | 46,7 miljard dollar | +106% |
| Data Center | 89 miljard dollar | 41,1 miljard dollar | +117% |
| Operationele winst (GAAP) | 63,7 miljard dollar | 28,4 miljard dollar | +124% |
| Nettoresultaat (GAAP) | 59,7 miljard dollar | 26,4 miljard dollar | +126% |
| Winst per aandeel (diluted GAAP) | $2,46 | $1,08 | +128% |
| Brutomarge (GAAP) | 75,0% | 72,4% | +2,6 punten |
Van Blackwell naar Vera Rubin: NVIDIA verkoopt de volledige infrastructuur
De 92,5% marge geeft beter weer dan welk getal dan ook de koers van NVIDIA. Data Center is bijna een afgeleide van NVIDIA’s omzet.
Het bedrijf blijft chips ontwerpen, maar haar commerciële product lijkt steeds minder op een losse GPU.
Blackwell en vooral Vera Rubin kenmerken zich door die transformatie naar volledige systemen. NVIDIA combineert accelerators, CPU’s, NVLink, Ethernet- en InfiniBand-netwerken, switches, BlueField, opslag gekoppeld aan AI-infrastructuur en een groeiende softwarelaag.
Daarnaast heeft NVIDIA DSX gepresenteerd, een platform bedoeld om «AI-fabrieken» te ontwerpen, bouwen en beheren. Vera Rubin bevindt zich inmiddels in productie en racks met systemen draaien bij providers zoals CoreWeave, Google Cloud, Microsoft Azure, Oracle Cloud Infrastructure en Nebius.
De technologische evolutie kan samengevat worden als:
Hopper → Blackwell → Blackwell Ultra → Vera Rubin
Elke generatie betekent meer dan alleen het vervangen van GPU’s; NVIDIA brengt het product van een component naar een rack en uiteindelijk naar de volledige datasysteemarchitectuur.
Dit verandert ook het competitieve speelveld. AMD concurreert met haar Instinct GPU’s, terwijl grote hyperscalers zoals Google en Amazon eigen acceleratoren ontwikkelen. Maar concurreren met een geïntegreerde architectuur van computing, connectiviteit, netwerken en software vereist veel meer lagen te dekken.
De woorden van Jensen Huang tijdens de resultaten samenvatten deze evolutie: «Nu is compute revenue». Het idee is dat tokens gegenereerd door AI-systemen nu economische activiteit kunnen worden, waardoor de benodigde computing infrastructuur een bron van inkomsten wordt.
AWS bereidt nog eens 2 miljoen NVIDIA GPU’s voor
Vooralsnog lijkt er geen sprake van een vertraging in de groei.
NVIDIA verwacht $108 miljard aan omzet in het derde fiscale kwartaal, met een winstmarge van ongeveer 2%. Dit betekent een extra kwartaalomzet van circa $11,8 miljard ten opzichte van het vorige kwartaal. De verwachting sluit de inkomsten uit datacentercomputing in China niet mee te tellen.
Ook hebben AWS en NVIDIA hun samenwerking uitgebreid, waarbij nog eens 2 miljoen GPU’s worden uitgerold wereldwijd via Amazon Web Services. Het convenant omvat ook Vera CPU’s, netwerken, open modellen zoals Nemotron en technologieën voor fysieke AI.
De omvang toont waarom de discussie rond AI niet meer alleen over GPU-prestaties gaat.
Het installeren van miljoenen accelerators vereist geheugen (zoals HBM), netwerksystemen, optica, koeling, stroomvoorziening, transformatoren, infrastructuur en datacenters die steeds hogere dichtheden aankunnen.
De bottleneck verschuift dus van computing-capaciteit naar de fysieke capaciteit om deze te installeren en van stroom te voorzien.
NVIDIA is daarbij afhankelijk van derden voor de fabricage, assemblage, verpakking en testen van haar producten, wat zij zelf als een risicofactor ziet.
Verschuiving van verkoop van computing naar het financieren ervan
Hier bevindt zich een van de meest opvallende bewegingen vanuit infrastructuurperspectief.
Op 10 augustus kondigde NVIDIA overeenkomsten aan met Apollo, BlackRock, Blackstone, Brookfield, Goldman Sachs en KKR om onafhankelijke platforms voor financiering van compute-capaciteit op te zetten.
Het doel is om in de toekomst meer dan $500 miljard uit derdenkapitaal te mobiliseren voor AI-infrastructuur, afhankelijk van het afsluiten van concrete overeenkomsten.
Dit getal benadrukt dat de markt zich in een volgende fase bevindt.
Het gaat niet alleen meer om het fabriceren van voldoende accelerators. Er moet ook gefinancierd worden: gebouwen, servers, netwerk, elektrische systemen en koeling waar de systemen draaien.
Voor NVIDIA ligt hier een logische redenering: hoe meer financieringsmogelijkheden er zijn voor nieuwe AI-fabrieken, hoe groter het potentiële marktvolume voor haar platformen.
Dit betekent niet dat NVIDIA zelf die $500 miljard wil investeren. Het bedrijf noemt specifiek «kapitaal van derden» en onafhankelijke platforms — een belangrijke nuance ten opzichte van het idee dat NVIDIA dat bedrag uit eigen zak zou schenken.
Maar het toont wel hoe ver haar rol in de sector zich uitbreidt.
Een paar jaar geleden verkocht NVIDIA vooral GPU’s. Nu levert het een groot deel van de hardware en software, definieert het referentie-architecturen en participeert het in initiatieven om de infrastructuur financieel haalbaar te maken, waar deze systemen uiteindelijk worden ingezet.
De marge en een volgend probleem: geheugen en componenten
De groei brengt ook kosten met zich mee.
NVIDIA sloot het kwartaal af met een brutomarge van 75%, maar verwacht voor het derde kwartaal ongeveer 74%, met een schommeling van 0,5 procentpunt.
Deze variabele is bijzonder interessant tijdens de overgang naar Vera Rubin.
AI-platforms worden steeds meer afhankelijk van componenten die ook onder heftig vraag staan, zoals HBM-geheugen, geavanceerde verpakkingen, netwerken en koelsystemen.
NVIDIA heeft bijvoorbeeld een meerjarig partnerschap aangekondigd met SK hynix voor de ontwikkeling van next-gen geheugen voor deze infrastructuren.
De conclusie is dat de race niet langer alleen op FLOPS wordt uitgemeten.
Beschikbaarheid van energie, HBM, productiecapaciteit, high-speed netwerken, koeling en datacenterruimte bepalen nu hoeveel GPU’s daadwerkelijk in productie komen.
De volgende uitdaging: de benutting van de capaciteit
De huidige cijfers laten zien dat de vraag nog steeds snel groeit. NVIDIA verdubbelde haar omzet in een jaar en verwacht voor het komende kwartaal meer dan $100 miljard te verdienen.
De technologische en economische onzekerheden liggen iets verderop.
De sector bouwt momenteel aan een enorme hoeveelheid compute-capaciteit, verwachtend dat agenten, inferentie, videoproductie, programmering, robotica, wetenschappelijke modellen en zakelijke toepassingen voldoende tokens gaan afnemen om deze investering rendabel te maken.
Als dat gebruik zich daadwerkelijk ontwikkelt, positioneert NVIDIA zich in meerdere lagen van een nieuwe informatiestructuur.
Gaat de geïnstalleerde capaciteit sneller groeien dan de daadwerkelijke vraag, dan verschuift de druk van datacenters en cloudproviders naar de fabrikanten zelf.
De cijfers van nu wijzen daar niet op. Integendeel, NVIDIA beweert dat de vraag zich blijft versnellen terwijl Vera Rubin in productie gaat en nieuwe grootschalige uitrol wordt aangekondigd.
Wat vooral anders is, is dat NVIDIA niet meer alleen kan worden beoordeeld op het aantal verkochte GPU’s. Het is ook belangrijk om te kijken naar het aantal uitgerolde racks, de netwerken die ze verbinden, de stroomvoorziening en, steeds centraler, wie de honderden miljarden financiert die nodig zijn.
Veelgestelde vragen
Hoeveel omzet behaalde NVIDIA in het tweede fiscale kwartaal van 2027?
NVIDIA rapporteerde 96,2 miljard dollar, een stijging van 106% op jaarbasis en 18% meer dan het voorgaande kwartaal.
Hoe belangrijk is Data Center voor NVIDIA?
Data Center leverde ongeveer 89 miljard dollar, wat circa 92,5% van alle inkomsten van het bedrijf uitmaakt tijdens dat kwartaal.
Wat is Vera Rubin?
Vera Rubin is NVIDIA’s nieuwste platform voor AI-infrastructuur, opvolger van Blackwell. Het systeem komt nu in productie en combineert verschillende componenten voor computing, connectiviteit en netwerken, ontworpen voor rack-scale deployment.
Zegt NVIDIA dat het 500 miljard dollar gaat investeren in datacenters?
Nee. NVIDIA heeft overeenkomsten getekend met grote financiële partijen om onafhankelijke platforms voor het mobiliseren van meer dan $500 miljard uit derdenkapitaal te creëren voor AI-infrastructuur. Dit betreft geen directe investering van NVIDIA zelf.