De druk van kunstmatige intelligentie op de geheugenindustrie beperkt de kans op snel herstel van de traditionele cycli van overvloed die doorgaans de prijzen van NAND en DRAM onder druk zetten. Khein-Seng Pua, CEO van Phison, benadrukt dat zelfs een sterke uitbreiding van het aantal fabrieken mogelijk niet voldoende zou zijn als de vraag naar AI zich blijft ontwikkelen, terwijl de investeringsvooruitzichten van SEMI bevestigen dat fabrikanten al recordbedragen investeren in het uitbreiden en moderniseren van geheugenproductie.
De kernpunten van het geheugen tekort in 20 seconden
- Phison verwacht dat de NAND-levering in 2027 nog steeds zeer krap zal zijn en betwijfelt een snelle terugkeer naar overcapaciteit.
- Pua stelt dat zelfs een uitbreiding gelijk aan tientallen fabrieken het probleem niet automatisch zou oplossen als de AI-groei aanhoudt.
- SEMI voorziet in een investering van 52 miljard dollar in apparatuur voor 300 mm geheugenfabrieken in 2026.
- DRAM, HBM en NAND ondervinden gelijktijdige druk van datacenters en AI-systemen.
- Meer capaciteit betekent niet automatisch directe prijsdalingen.
De uitspraken van Phison moeten worden geïnterpreteerd als een waarschuwing voor de snelheid waarmee de vraag groeit, niet als een industriële schatting dat precies 20 nieuwe fabrieken nodig zullen zijn. Pua vindt de verwachtingen dat de huidige uitbreidingen binnen één of twee jaar een overvulling van de NAND-markt zullen brengen, te optimistisch. Twee leveranciers hebben recentelijk tegenover Phison erkend dat het nog moeilijk is om de exacte tekorten te kwantificeren die zich in 2027 kunnen voordoen.
De gegevens van SEMI bieden context bij deze uitspraken. De organisatie berekent dat de wereldwijde investering in apparatuur voor 300 mm-geheugenfabrieken voor het eerst de 50 miljard dollar in 2026 zal overschrijden, met een verwacht bedrag van circa 52 miljard dollar. Voor 2027 wordt een verdere investering van 57 miljard dollar voorspeld. De sector bouwt meer capaciteit uit, maar een groeiend deel is speciaal gericht op geheugen dat nodig is voor AI-infrastructuur.
NAND is niet meer uitsluitend afhankelijk van PC’s en smartphones
Het argument van Pua begint bij een verandering in het bestemd gebruik van NAND-flashgeheugen. Jarenlang was de vraag naar NAND nauw verbonden met smartphones, PC’s, consumentenelektronica en enterprise-opslag. Datacenters voor AI voegen nu een nieuwe, potentieel zeer grote vraagbron toe.
Pua wijst erop dat de cloud-AI-activiteiten al snel groeien, terwijl de adoptie van AI-systemen binnen bedrijven nog in volle gang is. Zijn vergelijking is op lange termijn: PC’s en smartphones hebben elk ongeveer twee decennia nodig gehad om hun markt te ontwikkelen, terwijl de huidige fase van generatieve AI slechts enkele jaren duurde. Op basis hiervan verwacht hij dat AI nog 20 tot 30 jaar capaciteit voor halfgeleiders zou kunnen blijven absorberen.
Dit betekent niet automatisch dat er 20 of 30 jaar achtereen sprake zal zijn van NAND-tekort. Het verwijst naar de periode waarin de vraag naar AI-capaciteit mogelijk blijft groeien.
Het verschil is belangrijk omdat fabrieken gedurende die tijd blijven uitbreiden.
SEMI schat dat de wereldwijde capaciteit voor geheugenfabrieken met 300 mm-wafels in 2026 ongeveer 4,1 miljoen wafels per maand zal bedragen, oplopend tot circa 4,2 miljoen in 2027. Tegelijkertijd zal de investering in apparatuur speciaal voor 3D NAND met ongeveer 28% toenemen in 2026, tot circa 14 miljard dollar.
| Geheugenmarkt | 2026 | 2027 |
|---|---|---|
| Totale investering in 300 mm-geheugentoepassingen | 52 miljard dollar | 57 miljard dollar |
| Jaarlijkse groei van investeringen | +29% | +11% |
| Wereldwijde capaciteit voor geheugen 300 mm | 4,1 miljoen wafels/maand | 4,2 miljoen wafels/maand |
| Investeringen in 3D NAND | 14 miljard dollar | — |
| Groei van 3D NAND-investeringen in 2026 | +28% | — |
Bron: SEMI 300mm Fab Outlook, juni 2026.
Een technische complicatie is dat de investering in nieuwe wafels niet direct translateert naar meer beschikbare wafels. De migratie naar geavanceerdere DRAM, High Bandwidth Memory (HBM) en NAND met meer lagen brengt complexere processen met zich mee. SEMI wijst erop dat deze overgangen het effectieve groeitempo van de capaciteit beperken.
Phison neemt eveneens maatregelen om zijn eigen levering te beschermen. Pua zegt dat het bedrijf voorraden beschikbare NAND-geheugen koopt tegen gunstigere prijzen en probeert voldoende geheugen te behouden om aan de vraag van klanten te voldoen. Hij verwacht dat producten gerelateerd aan AI tegen eind 2026 meer dan 40% van de omzet kunnen uitmaken, vanaf ongeveer 38%, mits de benodigde componenten zeker gesteld kunnen worden.
DRAM en HBM concurreren om andere gedeelten van de capaciteit
Het probleem beperkt zich niet tot NAND-opslag. AI beïnvloedt ook gelijktijdig de investeringsprioriteiten voor DRAM en HBM, het high-bandwidth geheugen dat wordt gebruikt samen met AI-accelerators.
SEMI voorspelt dat de investering in DRAM-apparatuur met circa 29% zal toenemen in 2026, tot ongeveer 37 miljard dollar, mede ondersteund door de vraag naar HBM en DDR5 voor GPU’s en andere accelerators.
| Investering in geheugen in 2026 | Bedrag | Groei |
|---|---|---|
| DRAM-apparatuur | 37 miljard dollar | +29% |
| 3D NAND-apparatuur | 14 miljard dollar | +28% |
| Totale geheugencapaciteit 300 mm | 52 miljard dollar | +29% |
Samsung, SK Hynix, Micron en Chinese fabrikanten plannen uitbreidingen voor de komende jaren. Het vraagstuk is of deze uitbreiding sneller zal plaatsvinden dan de vraag terug oploopt.
Een analyse van Samsung Securities uit juni schetst een scenario waarbij de winstgevendheid van geheugen wordt gevolgd door capaciteitsuitbreidingen. Hun prognoses voor SK Hynix voorzien nog steeds in een toename van bits voor zowel DRAM als NAND in 2027 en 2028, met een geleidelijke afname van de gemiddelde prijzen.
Samsung Securities benadrukt ook dat de snelheid van capaciteitstoename in Korea toeneemt. Volgens een latere inschatting van hun team zou het versnellen van ongeveer 50% van de geplande apparatuurinstallaties nog niet voldoende zijn om aan de volledige vraag van AI te voldoen, en dat spanningen mogelijk tot minstens 2027 kunnen aanhouden.
Dat betekent niet dat NAND en DRAM exact dezelfde markt delen. NAND slaat gegevens niet-volatile op; DRAM en HBM bieden werkgeheugen van hoge snelheid. Maar alle drie de componenten worden gelijktijdig beïnvloed door de bouw van AI-infrastructuur.
Waarom het bouwen van meer fabrieken de prijs van een SSD niet onmiddellijk verlaagt
De waarschuwing van Phison helpt een schijnbare tegenspraak te verklaren: er wordt nooit zo veel in geheugentechnologie geïnvesteerd en toch blijft het sector uitdagingen ondervinden bij de levering.
Een nieuwe fabriek vereist bouw, installatie van machines, inbedrijfstelling en kwalificatie voordat er significante productie plaatsvindt. Daarnaast creëert een deel van de aangekondigde investeringen geen capaciteit vanaf nul, maar moderniseert het bestaande productielijnen voor geavanceerdere generaties.
Intussen blijft de vraag toenemen.
Phison stelt dat de prijzen van NAND ongeveer tien keer zo hoog zijn als de minima uit de vorige cyclus. Pua vindt de recente kalmering van de prijsstijging positief, omdat te snelle prijsstijgingen de consumentenelektronica-industrie schaden. Maar een langzamere stijging betekent niet automatisch dat de prijzen zullen dalen: zijn verwachting is dat de prijzen in een plat vlak blijven en in 2027 geleidelijk blijven stijgen.
Het effect zal niet voor alle producten hetzelfde zijn. Een AI-server, bedrijfs-SSD en een consumenten-PC SSD gebruiken allemaal NAND, maar de kenmerken, marges en het vermogen om hogere prijzen te absorberen verschillen.
Dat betekent dat de belangrijkste vraag in de komende maanden niet alleen zal zijn hoeveel geheugen de industrie kan produceren, maar aan welke klanten het toewijst.
Fabrikanten reageren hierop. China, Zuid-Korea, Japan en de VS investeren in capaciteitsuitbreiding, terwijl SEMI verwacht dat wereldwijde investeringen in geheugenapparatuur de komende jaren blijven toenemen tot bijna 80 miljard dollar in 2029.
Maar de uitspraken van Phison laten zien waarom er nog geen betrouwbare datum is waarop die investeringen kunnen leiden tot goedkopere SSD’s en RAM voor de consument.
De capaciteit neemt toe. De vraag is of die groei sneller zal gaan dan de vraag van datacenters, AI-servers en enterprise-systemen.
Veelgestelde vragen
Heeft Phison gezegd dat precies 20 nieuwe NAND-fabrieken nodig zijn?
De verwijzing naar 20 fabrieken moet beschouwd worden als een waarschuwing over de potentiële omvang van de vraag als AI blijft groeien. Het is geen technisch precieze inschatting dat precies die capaciteit vereist is.
Blijft er in 2027 een tekort aan NAND-geheugen?
De CEO van Phison verwacht dat de levering in 2027 zeer krap zal blijven en vindt een onmiddellijke terugkeer naar overvulling te optimistisch. Er is echter geen gegarandeerde datum waarop die spanningen zullen verdwijnen.
Hoeveel investeert de industrie momenteel in extra geheugenproductie?
SEMI verwacht ongeveer 52 miljard dollar in apparatuur voor 300 mm-geheugen in 2026 en 57 miljard dollar in 2027. Van die som wordt naar verwachting circa 37 miljard dollar geïnvesteerd in DRAM en 14 miljard dollar in 3D NAND voor dat jaar.
Wanneer kunnen de prijzen van RAM en SSD dalen?
De beschikbare gegevens maken geen definitieve voorspelling mogelijk. De sector breidt capaciteit uit, maar de vraag door AI blijft groeien; daarom garandeert geen enkele uitbreiding een onmiddellijke prijsdaling.