De wereldwijde geheugemarkt ondergaat een van de grootste veranderingen van de afgelopen jaren. Terwijl de Chinese fabrikant CXMT in het tweede kwartaal van 2026 zijn inkomsten uit DRAM meer dan zeven keer zag stijgen, heeft Sandisk net haar beste jaar ooit afgesloten na een omzetstijging van maar liefst 175% dankzij de opslagmarkt voor datacenters en kunstmatige intelligentie.
Hoewel beide bedrijven in verschillende segmenten opereren, laten de resultaten zien hoe AI de verdeling op de wereldmarkt voor geheugen volledig aan het veranderen is.
De sleutels van de geheugemarkt in 20 seconden
- CXMT verdubbelde zijn jaar-op-jaar inkomsten uit DRAM met een 716% in het tweede kwartaal.
- Samsung bleef marktleider in DRAM met een 39%, gevolgd door SK hynix (26%) en Micron (25%).
- Sandisk zag haar jaarlijkse omzet met 175% stijgen en verwacht in het eerste fiscale kwartaal van 2027 door te blijven groeien.
- AI verschuift investeringen naar HBM-geheugen en opslag voor datacenters, waardoor nieuwe fabrikanten meer ruimte krijgen in de traditionele DRAM markt.
…
CXMT benut de ruimte die Samsung en SK hynix achterlaten
De groei van CXMT is niet alleen het gevolg van de Chinese vraag. Het is ook een resultaat van een strategische wijziging bij grote internationale fabrikanten.
Samsung, SK hynix en Micron besteden een aanzienlijk deel van hun productiecapaciteit aan HBM (High Bandwidth Memory), dat wordt gebruikt door AI-accelerators zoals NVIDIA Blackwell, AMD Instinct en de toekomstige AI-chips van de grote hyperscalers.
Deze beweging heeft het aanbod van traditionele DDR4, DDR5 en LPDDR verminderd, waardoor CXMT deze ruimte benut om de productie uit te breiden en marktaandeel in China te vergroten.
Het is echter belangrijk om de cijfers in context te plaatsen. Hoewel hun inkomsten met 716% zijn gestegen, vertegenwoordigt CXMT slechts ongeveer 7% van de wereldwijde DRAM-markt, ver weg van het gezamenlijke dominantiespel van Samsung, SK hynix en Micron.
Sandisk bewijst dat winstgevendheid in datacenters ligt
Terwijl CXMT terrein wint in conventionele DRAM, leeft Sandisk een andere realiteit.
Het bedrijf sloot haar fiscale jaar 2026 af met:
| Bedrijf | Segment | Groei |
|---|---|---|
| CXMT | DRAM | +716% (Q2 2026) |
| Sandisk | NAND Flash | +175% (FY2026) |
Voor Sandisk komt de groei vooral uit opslag voor datacenters en klanten met hoge waarde, waarbij de business datacenters met 437% toenam ten opzichte van het voorgaande jaar.
Bovendien voorziet het bedrijf een omzet tussen 10.300 en 10.800 miljoen dollar in het eerste fiscale kwartaal van 2027 en heeft het onlangs zijn aandeleninkoopprogramma uitgebreid tot 15.500 miljoen dollar, wat vertrouwen uitstraalt in de voortzetting van de opwaartse cyclus. (Volgens de financiële resultaten gepubliceerd door Sandisk).
Twee zeer verschillende markten
Hoewel DRAM en NAND meestal gelijktijdig evolueren, volgen ze momenteel verschillende paden.
De HBM-geheugen-markt kampt met een echte schaarste door de explosieve groei van generatieve AI.
Conventionele DRAM behoudt hoge prijzen omdat een groot deel van de productiecapaciteit is verschoven naar HBM.
De NAND Flash-markt groeit daarentegen weer dankzij de enorme opslagbehoefte voor het trainen van modellen, het opslaan van datasets en het voeden van datacenters.
Kan CXMT een bedreiging worden?
Op korte termijn waarschijnlijk niet.
Het bedrijf loopt nog enkele jaren achter op Samsung, SK hynix en Micron op het gebied van HBM-geheugen en wordt beperkt door Amerikaanse exportrestricties voor het toegang tot EUV-apparatuur van ASML, waardoor het nog steeds gebruik moet maken van DUV-litografie en meerpatroonstechnieken.
Toch zou de situatie kunnen veranderen op de Chinese markt.
Als CXMT haar industrialisatieplannen voltooit — mogelijk met een capaciteit van meer dan 600.000 wafers per maand — kan het een groot deel van de binnenlandse vraag naar conventionele DRAM dekken en de concurrentiedruk op internationale fabrikanten vergroten, vooral wanneer de huidige uitzonderlijke HBM-cyclus afneemt.
AI verandert de geheugensector
De resultaten van CXMT en Sandisk laten zien dat AI niet alleen de verkoop van accelerators zoals die van NVIDIA stimuleert.
Het herdefinieert ook de hele supply chain van geheugen.
Terwijl Samsung, SK hynix en Micron hun investeringen richten op HBM, vinden nieuwe spelers zoals CXMT ruimte om te groeien in conventionele DRAM. Tegelijkertijd profiteren fabrikanten die gespecialiseerd zijn in flash-opslag, zoals Sandisk, van de enorme capaciteitsuitbreiding die nodig is voor AI-gerichte datacenters.
Al met al weerspiegelen beide voorbeelden een markt in volle transformatie, waarin de traditionele onderverdeling tussen DRAM, HBM en NAND veel sneller verandert dan gebruikelijk.