Het idee dat het komende decennium vooral wordt gekenmerkt door Kunstmatige Intelligentie wordt vaak verteld vanuit de hoek van software, modellen en digitale diensten. Maar een analyse die rondgaat op sociale netwerken en BlackRock een centrale theses toeschreven, wijst juist in de tegenovergestelde richting: de échte drijfkracht zou niet één enkele technologie zijn, maar een golf van multitriljoen-investeringen in infrastructuur die het economisch ciclo hertekent, puur door fysiek gewicht.
In datscenario maken drie krachten tegelijk indruk: massale urbanisatie, herordening van de mondiale handel en explosieve energievraag verbonden aan AI. Niet als geïsoleerde fenomenen, maar als een convergentie die vereist dat tegelijkertijd oude infrastructuur wordt hersteld en nieuwe wordt gebouwd, die nog niet bestaat.
Twee gelijktijdige werelden: herstellen wat uit het verleden komt en bouwen aan de toekomst
De theses begint met een ongemakkelijke realiteit voor ontwikkelde economieën. Aan de ene kant heeft de geïndustrialiseerde wereld verouderde fysiek infrastructuur: elektriciteitsnetwerken, bruggen, water- of transportsystemen die in veel gevallen midden vorige eeuw zijn ontworpen en nu bijna het einde van hun levensduur naderen. Modernisering is geen optionele luxe: het is preventief onderhoud op landelijk niveau.
Aan de andere kant vereist de digitale economie niet alleen “gebruik” van infrastructuur, maar bouwt ze deze vanaf nul op. Dat omvat datacenters, extra elektrische capaciteit, communicatienetwerken, energie-logistiek en systemen die klaar zijn voor een steeds intensievere computervraag. In de interpretatie lijkt het 21e-eeuwse landschap minder op een software-update en meer op een omvangrijke bouwopdracht.
Daar komt het punt van frictie: wanneer beide behoeften samenvallen, concurreert de wereld niet alleen om talent en kapitaal, maar ook om vergunningen, transformatoren, onderstations, kabels, materialen en gekwalificeerd personeel. Met andere woorden: om datgene wat niet met één klik te schalen is.
Urbanisatie: wanneer steden niet meer kunnen absorberen zonder te barsten
De genoemde analyse introduceert een cruciale parameter die de “mentale schaal” van het debat wil veranderen: tegen 2050 zal bijna 7 miljard mensen in steden wonen. Dit is niet enkel een demografische figuur; het drukt direct door op al bestaande stedelijke systemen die reeds verzadigd zijn.
Meer urbane bevolking betekent meer vraag naar woningen, vervoer, water en energie. En bovendien een grotere afhankelijkheid van veerkrachtige netwerken: als groei zich concentreert in metropoolgebieden, wordt elk falen systemisch. Urbanisatie wordt daarom niet slechts als een sociale trend beschouwd, maar als een amplificator voor investeringen in basisinfrastructuur.
Mondiale handel: van verhaal naar nearshoring in beweging
De tweede kracht is de herordening van de wereldhandel. In de theses wordt nearshoring niet enkel als een aantrekkelijk idee gepresenteerd, maar als een praktijk: grote fabrikanten plannen meer dicht bij hun eindmarkten te produceren. Dit vereist nieuwe fabrieken, logistiek, energie en grondstoffen, en minder fragiele toeleveringsketens.
Het belangrijke nuancepunt is dat ‘dichterbij produceren’ niet automatisch kostenvriendelijker is: het vereist voorafgaande investeringen. En die investeringen zijn vaak fysiek en langzaam. In tegenstelling tot eerdere cycli, waarin de expansie vooral in licenties en diensten werd gemeten, wordt hier gekeken naar industriële gronden, elektrische verbindingen en geïnstalleerde capaciteit.
AI als versneller: het probleem is niet alleen de GPU, maar het netwerk
De derde, en meest in de media genoemde, kracht is Kunstmatige Intelligentie. Een tekst die aan BlackRock wordt toegeschreven, stelt dat de vraag naar datacenter-capaciteit zich tussen 2025 en 2030 zou kunnen ontploffen met een factor 3,5, en dat die groei botst met een elektriciteitsnet dat niet klaar is voor de sprong.
Dit is de fundamentele herinterpretatie: AI is geen “asset light”-fenomeen. Het vereist niet alleen kapitaal, maar ook echte infrastructuur en lange tijdlijnen. De knelpunten liggen niet alleen in technologische innovatie, maar vooral in fysiek materieel: vergunningen, energie, netwerken, hardware en gekwalificeerd personeel. Wanneer het fysieke limiet wordt bereikt, concentreert de waarde zich bij diegene die kan bouwen, beheren en verbinden.
In dat licht verschuift het debat van “wie heeft het beste model” naar “wie heeft toegang tot vermogen, land, interconnectie en uitvoeringscapaciteit”. AI lijkt meer op een zware industrie van de nieuwe generatie dan op een puur digitale hype.
“Het volgende grote cyclus wordt niet gewonnen met oneindige multiples”
De conclusie, bijna provocatief geformuleerd, is dat het volgende groeicyclus niet gewonnen wordt met “goedkope software” of frictioneloze groeiverhalen. Het wordt gewonnen met beton, koper, elektriciteit en geïnstalleerde capaciteit.
Het message onderstreept niet de technologische innovatie, maar relateert deze aan de fysieke realiteit. Het suggereert dat de economische macht van de toekomst zich zou kunnen verplaatsen — of op zijn minst anders verdeeld — onder degenen die de fysieke activa beheersen die grootschalige computing mogelijk maken: energie-infrastructuur, netwerken, datacenters en alles wat een digitale belofte omzet in een operationele dienst.
Vanuit dat perspectief ligt de centrale vraag niet of er geïnvesteerd wordt in infrastructuur, maar wie het eerst bij de knelpunten komt en wie de capaciteit heeft om deze te doorbreken. Want als infrastructuur de snelheid bepaalt, wordt snelheid niet meer een voordeel van software, maar van uitvoering.
Veelgestelde vragen
Wat betekent het dat AI geen “asset light”-fenomeen is?
Dat de uitrol ervan afhankelijk is van fysieke activa: datacenters, elektrische capaciteit, netwerken, koeling en vergunningen. Talent en software alleen zijn niet genoeg; geïnstalleerde capaciteit is vereist.
Waarom wordt het elektriciteitsnet een knelpunt voor datacenters?
Omdat de vraaggroei de beschikbare capaciteit kan overtreffen en de uitbreidingsmogelijkheden lang duren. Het aansluiten van extra vermogen is niet meteen geregeld: het vereist bouwwerkzaamheden, hardware en vergunningen.
Hoe beïnvloedt nearshoring de investeringen in infrastructuur?
Als productie dichterbij de markten komt, moeten nieuwe fabrieken, logistiek en energievoorziening worden gebouwd. Het is een herorganisatie die grote kapitaaluitgaven (CAPEX) en lange termijnplanning vereist.
Welke sectoren profiteren gewoonlijk tijdens een “supercyclus” van infrastructuur?
Over het algemeen sectoren die gerelateerd zijn aan geïnstalleerde capaciteit en fysieke bouw: energie, netwerken, kritieke materialen, gespecialiseerde bouw en operators van digitale infrastructuur zoals datacenters en connectiviteit.
vía: Hector Chamizo