Het geheugen wordt de nieuwe knelpunt van AI

De ontwikkeling van kunstmatige intelligentie wordt tegenwoordig niet meer uitsluitend verklaard door GPU’s, datacenters en elektriciteitsverbruik. Het geheugen staat nu centraal in de technologische agenda. Het financiële bedrijf Aletheia Capital waarschuwt dat de prijzen voor HBM-geheugen in 2027 mogelijk kunnen verdubbelen, terwijl de reguliere DRAM-voorziening nog steeds onder druk staat door de vraag uit servers, acceleratoren en AI-platforms. Deze tendensen worden al zichtbaar op de consumentenmarkt: in Duitsland wordt DDR5 gemiddeld voor 419 % van de prijs in juli 2025 verkocht, volgens de prijsindex van 3DCenter.

Deze cijfers zijn opmerkelijk en verdienen de juiste interpretatie: een index van 419 % betekent niet dat de prijs met 419 % is gestegen, maar dat de huidige prijs 4,19 keer de basislijn is. Geconsolideerd betekent dat een stijging van ongeveer 319 %. Voor iedereen die een PC bouwt, geheugen uitbreidt of werkstations aanschaft, is het resultaat hetzelfde: RAM is niet langer een goedkope component en wordt een dure uitgave die het hele budget kan beïnvloeden.

De fundamentele oorzaak ligt breder dan de Duitse detailhandel. AI heeft de vraag naar high-bandwidth geheugen, bekend als HBM, sterk doen toenemen. Dit type geheugen is essentieel voor het voeden van acceleratoren zoals die van NVIDIA, AMD of Google. Naarmate modellen groeien, neemt de behoefte aan capaciteit, bandbreedte en energie-efficiëntie toe. Geheugen bepaalt nu in hoeverre een processor zijn potentieel kan benutten.

DDR5: het zichtbare symptoom van een grotere crisis

De index van 3DCenter toont hoe DDR5-geheugen zich tussen herfst 2025 en begin 2026 snel heeft duurder gemaakt. In juli 2025 stond de index op 100 %. In november was dat al gestegen naar 179 %. In december kwam het op 345 % en in januari 2026 bereikte het 440 %. Na een lichte correctie in maart zijn de prijzen weer gestegen tot 419 % in juni.

Hoewel de markt de grote maandelijkse sprongen lijkt te hebben achtergelaten, blijft de prijsontwikkeling ver boven normaal. Sommige kits blijven stabiel, andere dalen enkele maanden, en weer andere stijgen sterk door.

Een duidelijk voorbeeld is het 2 x 32 GB DDR5-6000 CL28-kit. In juli 2025 kostte het circa 208 euro in Duitsland. In mei 2026 was dat gestegen tot 819 euro en in juni bereikte de prijs 1.000 euro, wat een maandelijkse stijging van 22 % betekent. Andere producten, zoals de 2 x 32 GB DDR5-6400 CL32-kits, stegen ook in juni, maar minder sterk.

De boodschap voor de consument is duidelijk: zelfs wanneer de gemiddelde prijs per maand slechts met ongeveer 1 % stijgt, blijft de markt ver verwijderd van de pre-crisis niveaus. Voor het kopen van 64 GB of 96 GB DDR5-geheugen voor een geavanceerde werk-, ontwikkel- of gaming-PC, is het nu veel duurder dan een jaar geleden.

Aletheia voorziet verdere druk op DRAM en HBM

Volgens Aletheia Capital bestaat er nog ruimte voor verdere prijsstijgingen. Het bedrijf verwacht dat de gemiddelde verkoopprijs (ASP) van DRAM in het derde kwartaal van 2026 met 30 % kan stijgen, tegenover een eerdere prognose van 10-15 %. Voor het vierde kwartaal handhaaft men een verwachte stijging van 10-15 %.

Het meest opvallende is de verwachting voor HBM. Aletheia voorziet dat de ASP van dit geheugen in 2027 mogelijk kan verdubbelen op jaarbasis. Het bedrijf benadrukt dat geheugencomponenten steeds kritischer worden in AI-hardware en dat hun aandeel in de totale systeemkosten mogelijk in 2027 meer dan 70 % zal bedragen, tegenover ongeveer de helft in 2025.

Deze prognoses zijn schattingen van een financiële firma en geen gegarandeerde exacte cijfers. Ze hangen af van de werkelijke AI-vraag, de capaciteit van fabrikanten zoals Micron, Samsung en SK Hynix, de snelheid van uitbreiding van nieuwe faciliteiten, contracten met grote cloudbouwers en mogelijke architectuurwijzigingen die de druk op geheugen kunnen verlichten.

Het economische inzicht is wel logisch: HBM is niet zomaar geheugen. Het bevindt zich dicht bij de accelerator, biedt een veel grotere bandbreedte dan traditionele DRAM en is onmisbaar bij het trainen en uitvoeren van grote modellen. Zonder voldoende HBM verliest een AI-GPU een aanzienlijk deel van zijn nut, omdat hij de rekenunits niet op volle kracht kan voeden.

Micron, SK hynix en Samsung krijgen meer onderhandelingsmacht

De geheugencrisis verandert het machtsbalans binnen de waardeketen. Jarenlang lag de focus op de ontwerpers van acceleratoren, maar nu krijgen geheugenfabrikanten meer invloed omdat zij over een schaars resource beschikken. Micron, SK Hynix en Samsung profiteren van de onuitgeloste vraag die niet meteen kan worden bevredigd.

Micron erkent in zijn aandeelhoudersdocumenten dat de vraag groter is dan de beschikbare capaciteit in verschillende segmenten en dat het bedrijf investeert in uitbreiding. Zo verhoogt het zijn kapitaaluitgaven, ontwikkelt het nieuwe HBM-capaciteiten en verwacht dat zijn eerste fabriek in Idaho medio 2027 in productie gaat. Ook verwacht men dat de geavanceerde HBM-assemblagefabriek in Singapore bijdraagt aan de capaciteit in 2027.

De uitbreiding van capaciteit gaat niet in één kwartaal. Fabricanten vereisen jaren van investeringen, gespecialiseerde apparatuur, grondstoffen, gekwalificeerd personeel en procesvalidatie. Bovendien kennen geheugenfabrikanten de cycles van overschotten en prijsdalingen, waardoor ze niet altijd de prikkel hebben om capaciteit te vergroten wanneer er een mogelijke volgende correctie dreigt.

Deze terughoudendheid, samen met de AI-vraag, verklaart waarom de markt mogelijk nog lang uit balans blijft. Ondanks uitbreidingsplannen kan de markt in 2026 en 2027 nog steeds onder druk staan. Zolang HBM meer capaciteit en marge opslorpt, kan de reguliere DRAM-markt voor pc’s, laptops en servers zonder AI nog verder onder druk komen te staan.

Vera Rubin en de werkelijke kosten van AI

NVIDIA heeft al aangegeven dat zijn Vera Rubin-platform HBM4 zal bevatten en dat het geheugen cruciaal is voor de prestaties. Het bedrijf benadrukt dat Rubin een nieuwe generatie HBM zal gebruiken met meer interfacebreedte en bijna drie keer de bandbreedte van Blackwell. Die sprong is nodig omdat AI-modellen, vooral voor inferentie en lange contexten, enorme hoeveelheden data moeten verwerken.

De prognose van Aletheia dat de racks voor Vera Rubin tot 26 miljoen dollar kunnen kosten, dient immers als marktinschatting en niet als officiële prijs van NVIDIA. Toch geeft dit goed weer wat de echte kosten in de AI-wereld zijn: niet alleen de chip, maar ook geheugen, geavanceerd packaging, modules, voeding, netwerk en koeling worden steeds zwaarder in de prijs doorwegen.

De stijgende kosten voor geheugen kunnen verschillende effecten hebben: allereerst een hogere prijs voor het bouwen van AI-clusters; tweede, een voordeel voor leveranciers met vaste contracten en prioritaire toegang tot de toelevering; derde, een stimulans voor ontwerpers om efficiëntere architecturen te ontwikkelen die minder geheugen vereisen; en ten slotte kan de druk worden verschoven naar consumenten en bedrijven die onderdelen buiten de directe AI-toepassingen aanschaffen.

De consumentenmarkt betaalt de rekening

De Duitse situatie met DDR5 illustreert hoe een crisis die ontstaat in datacenters eindigt door te beïnvloeden wat eindgebruikers kopen. Fabrikanten richten zich op producten met meer marge en strategisch belangrijkere vraag. Als HBM en servergeheugen de capaciteit opslokken, krijgt consumenten-geheugen minder prioriteit of worden de prijzen hoger.

Dit beïnvloedt ook fabrikanten van laptops, moederborden, werkstations, NAS en instapperservers. Een gestage prijsstijging van DRAM kan de basisconfiguraties duurder maken, standaard minder geheugen aanbieden of uitbreidingen minder betaalbaar maken. Vooral in prijsgevoelige markten kan dat de verversingsfrequentie vertragen.

Voor professionele gebruikers wordt het lastig: wie werkt met videobewerking, virtuele machines, ontwikkeling, lokale databases of kleine AI-modellen, heeft echt geheugen nodig. Besparen op RAM kan de prestaties fors verminderen. Maar het betalen van 400 %, 500 % of meer van de pre-crisis prijzen voor upgrades maakt de return on investment onduidelijker.

De praktische aanbeveling is om impulsieve aankopen te vermijden en goed de balans te zoeken tussen capaciteit, snelheid en latentie. In de huidige situatie kan het verstandiger zijn om voor een minder premium DDR5-kit te kiezen, slechts de benodigdheden uit te breiden of DDR4-platforms te hergebruiken wanneer de prestaties voldoende blijven. Voor bedrijven wordt het plannen van aankopen en het opstellen van voorraadcontracten weer belangrijker dan in de afgelopen jaren met lage prijzen.

Geheugen is niet langer het stille component in computersystemen; het is uitgegroeid tot een strategische resource. En als zo’n resource schaars wordt, heeft dat invloed op de hele keten: van miljoenen-dollar racks tot de desktop-PC die iemand thuis wil assembleren.

Veelgestelde vragen

Waarom stijgt de geheugenprijs zo sterk?

De vraag vanuit de AI-sector absorbeert grote hoeveelheden HBM, server-DRAM en productiecapaciteit. Dit drukt de marges voor andere segmenten en verhoogt de prijzen.

Wat is HBM?

High Bandwidth Memory (HBM) is een type hoogbandbreedtegeheugen dat gebruikt wordt samen met AI-acceleratoren en geavanceerde GPU’s om gegevens veel sneller te verplaatsen dan traditionele DRAM.

Wat heeft Aletheia Capital gezegd?

Volgens een rapport van Wccftech verwacht Aletheia dat de ASP van DRAM met 30 % kan stijgen in het derde kwartaal van 2026, en dat de ASP van HBM in 2027 mogelijk kan verdubbelen op jaarbasis.

Zal DDR5 nog lang duur blijven?

Er zijn geen duidelijke signalen dat de prijzen snel zullen normaliseren. In Duitsland blijft de DDR5-index van 3DCenter op 419 % van juli 2025, met prijzen nog altijd ver boven pre-crisis niveaus.

Bronnen: Aletheia Capital