Nvidia heeft enkele afspraken met cloudproviders waarmee zij financiëel grote GPU-implementaties ondersteunden, onder welke ze een deel van de inkomsten ontvingen, tijdelijk opgeschort. Volgens Data Center Dynamics betreft dit een maatregel die mogelijk verband houdt met het risico op groter antitrusttoezicht, terwijl het bedrijf aangeeft dat het in juli gepresenteerde model voortduurt en verder evolueert.
De kernpunten van Nvidia’s koerswijziging in 30 seconden
- Nvidia heeft mogelijk tijdelijk enkele inkomstenverdelingsovereenkomsten met AI-infrastructuurproviders stopgezet.
- Dit programma biedt financiering voor grote clusters en omvat het verhuren van GPU-capaciteit die onbezet blijft.
- Firmus en Sharon AI waren enkele van de eerste deelnemers.
- Nvidia benadrukt dat het model actief blijft en niet is beëindigd.
- Recentelijk heeft het bedrijf garanties en andere verbintenissen ter waarde van 108,5 miljard dollar gerapporteerd met betrekking tot AI-cloudinfrastructuur.
Deze informatie is vooral belangrijk omdat het aantoont dat Nvidia niet meer enkel als fabrikant van accelerators opereert. Het bedrijf is ook betrokken bij het financieren, inzetten en bouwen van de infrastructuur die nodig is om deze chips te laten functioneren.
Het door Nvidia op 1 juli officieel geïntroduceerde model richt zich op zogenaamde AI clouds: gespecialiseerde aanbieders die grootschalige versnelde rekenplatformen bouwen en dat vermogen later verkopen aan ontwikkelaars van modellen, startups en bedrijven.
Een uitdaging hierbij is dat het bouwen van deze datacenters enorme kapitaal vereist voordat er voldoende klanten zijn om de volledige capaciteit te benutten.
Nvidia ontwikkelde een methode om dat risico te verkleinen.
Nvidia verkoopt GPU’s en ondersteunt ook de inzet ervan
Het in juli gepresenteerde mechanisme schept een nieuwe relatie tussen Nvidia en bepaalde cloudproviders.
Het bedrijf kan kredietondersteuning bieden en als borg voor de uitgerolde capaciteit optreden. In sommige overeenkomsten verhuurt Nvidia GPU’s tegen een vaste tarifa aan de provider, die deze niet bij haar eigen klanten kan plaatsen.
In ruil daarvoor ontvangt Nvidia niet alleen inkomen uit de verkoop van hardware, maar neemt ook deel in de opbrengsten uit het gebruik van die capaciteit.
Bij de presentatie van het programma gaf Nvidia aan dat het hiermee haar economische belangen op één lijn wil brengen met die van nieuwe AI-clouds. Het verkoopt de infrastructuur en verdient daarnaast aan het gebruik ervan.
Voor cloudproviders betekent dit een duidelijk voordeel: het verlaagt het risico van investeringen van vele miljarden in accelerators zonder garantie op vol vermogen.
Het gebruik is vooral cruciaal in deze markt.
Een GPU voor AI kan kostbaar zijn, maar de echte economische waarde ligt in het zoveel mogelijk uren dat hij actief wordt ingezet. Een groot cluster met lage benutting kan snel financieel problematisch worden.
De eerste deelnemers waren Firmus en Sharon AI.
Firmus ontwikkelde een implementatie van 170.000 GPU’s in Batam, Indonesië, terwijl Sharon AI een infrastructuur met 40.000 GB300-accelerators aankondigde.
Deze aanpak maakt van Nvidia meer dan alleen een technologieprovider.
Wanneer het bedrijf een deel van de capaciteit garandeert, GPU’s verhuurt die onbezet blijven en inkomsten deelt, krijgt het een veel nauwere bedrijfsmatige relatie met aanbieders die later services op die hardware aanbieden.
Hierbij speelt ook regelgeving een rol.
Antitrustrisico’s en financiering van AI
Volgens informatie van Data Center Dynamics, gebaseerd op bronnen dicht bij de zaak, zou Nvidia hebben besloten enkele afspraken tijdelijk stop te zetten uit vrees voor meer antitrusttoezicht.
Het gaat niet om een volledige cancelatie van het programma.
Nvidia verklaarde aan DCD dat het nieuwe bedrijfsmodel, geïntroduceerd in juli om de toegang tot rekencapaciteit uit te breiden voortduurt en evolueert vanwege de hoge vraag.
Het verschil is significant.
Het kan nog niet worden gesteld dat Nvidia dit financieringsmodel heeft verlaten of dat alle afspraken zijn opgeschort. De beschikbare informatie refereert enkel aan een pauze in bepaalde initiatieven.
De potentiële regelgevende bezwaren worden beter begrepen door de positie die Nvidia opbouwt in de markt.
Het bedrijf produceert GPU’s, ontwikkelt software, en bouwt netwerken, verbindingen en complete systemen. Daarnaast werkt het samen met cloudproviders, engageert zich in grote datacenterprojecten en participeert in nieuwe financieringsstructuren.
Op 10 augustus kondigde Nvidia bovendien overeenkomsten aan met Apollo, BlackRock, Blackstone, Brookfield, Goldman Sachs en KKR om zelfstandige platformen te creëren die meer dan 500 miljard dollar aan extern kapitaal mobiliseren voor AI-infrastructuur op de lange termijn.
Dit betekent niet dat Nvidia die bedragen zelf rechtstreeks zal investeren, maar dat het beoogt kapitaal uit de institutionele markt aan te trekken voor AI-projecten.
Zo wordt infrastructuur meer en meer gezien als een financieel actief dat inkomsten kan genereren door verkoop van rekencapaciteit.
108.5 miljard dollar aan verplichtingen tonen de schaal van de strategie
De financiële cijfers van Nvidia onderstrepen de omvang van deze aanpak.
Het bedrijf sloot zijn tweede kwartaal van fiscaal jaar 2027 af met 96,2 miljard dollar aan omzet, een stijging van 18% ten opzichte van het voorgaande kwartaal en 106% meer dan hetzelfde kwartaal vorig jaar. De datacenteractiviteit droeg 89 miljard bij, een groei van 117% jaar-op-jaar.
Daaromheen staat een nog grotere waarde aangegeven.
DCD meldt dat de financiële rapportage van Nvidia ook garanties en andere overeenkomsten voor capaciteit van 108,5 miljard dollar in ontwikkelingsprojecten voor AI-rekenkracht omvat.
Hiervan zou 3,5 miljard gerelateerd zijn aan garanties voor grond, energie en gebouwen voor AI-clouds, terwijl 105 miljard verband houdt met SB Energy voor de OpenAI-campus in Ohio.
Nvidia maakte op 17 augustus officieel bekend dat het een overeenkomst was aangegaan met SB Energy voor de technologische campus PORTS-Pike in Ohio. Het bedrijf zal kredietversterking bieden om eerst 4,25 GW capaciteit te garanderen, inclusief grond, elektriciteit en gebouwen, met een optie voor nog eens 3,75 GW. OpenAI zal de voornaamste klant zijn voor de 8 GW capaciteit. Nvidia kondigde daarnaast een investering van 1,5 miljard dollar in SB Energy aan.
Deze operaties tonen aan dat de knelpunten in AI verschuiven.
In de eerste fase van generatieve expansie lag de uitdaging vooral in het verkrijgen van voldoende GPU’s. Nu wordt het ook belangrijk om te zorgen voor elektriciteit, bouwgrond, infrastructuur, financiering en klanten die de capaciteit blijven gebruiken.
Nvidia probeert in al deze aspecten een rol te spelen.
Het vat het samen met een veelgebruikte uitdrukking van Jensen Huang over de afgelopen maanden: compute is revenue. Zijn stelling is dat AI-infrastructuur een productief actief kan worden, doordat het rekenkracht omzet in tokens die later worden verkocht.
Het model is economisch logisch, maar wijzigt ook de relatie tussen fabrikant en klant.
Traditioneel verkocht een processorfabrikant zijn chips en lag het risico vooral bij de koper.
In sommige van deze nieuwe overeenkomsten kan Nvidia hardware verkopen, financiering ondersteunen, het gebruik garanderen en daarna deelnemen in de opbrengsten.
De melding dat enkele overeenkomsten tijdelijk worden onderbroken, wijst op grenzen van deze integratie die het bedrijf zorgvuldig zal moeten evalueren.
Het herinnert eraan dat de bouw van AI-datacenters en infrastructuur niet alleen afhangt van GPU’s, maar ook van contracten, energieverbindingen, klanten en gebruiksniveaus die vele jaren moeten worden waargemaakt.
Nvidia groeit nog steeds in een ongekende snelheid. De laatste cijfers bevestigen dat de vraag naar infrastructuur blijft toenemen. Maar naarmate het bedrijf meer betrokken raakt bij financiering en economisch beheer van de clouds die de chips kopen, verschuift de grens tussen marktleverancier en directe deelnemer aan marktcreatie.
Veelgestelde vragen
Heeft Nvidia haar inkomstenverdelingsafspraken met cloudproviders beëindigd?
Niet helemaal. De beschikbare informatie wijst erop dat Nvidia enkele afspraken tijdelijk heeft gepauzeerd, terwijl het bedrijf aangeeft dat het programma van juli doorloopt.
Hoe werken deze afspraken tussen Nvidia en AI-cloudproviders?
Het model combineert financiering met delen in de opbrengsten. In bepaalde gevallen ondersteunt Nvidia capaciteit, verhuurt GPU’s onbenut en deelt in het gegenereerde inkomen van de infrastructuur.
Wat was Nvidia’s omzet in het laatste kwartaal?
Nvidia behaalde 96,2 miljard dollar aan inkomsten in het tweede kwartaal van fiscaal jaar 2027, een stijging van 106% jaar op jaar. Het datacentersegment droeg 89 miljard bij.
Waarom kan dit model regulatoren zorgen baren?
Omdat Nvidia in toenemende mate betrokken raakt bij verschillende segmenten van de AI-infrastructuurmarkt. Het nieuws over mogelijke antitrustonderzoeken is afkomstig uit bronnen die niet aangeven dat er al regulatoire besluiten of sancties zijn genomen.
Bron: datacenterdynamics