Oracle ha convertido su primer trimestre fiscal de 2027 en una demostración clara de la escala que está alcanzando su infraestructura para inteligencia artificial. La compañía asegura haber entregado a sus clientes 850 MW de nueva capacidad para IA con más de 300.000 GPU desde el cierre del trimestre anterior, casi el triple de la capacidad desplegada en todo el cuarto trimestre fiscal de 2026. Paralelamente, los ingresos de Oracle Cloud Infrastructure (OCI) como infraestructura como servicio (IaaS) crecieron un 121 % interanual hasta alcanzar los 7.400 millones de dólares.
Resumen rápido del trimestre de Oracle en 20 segundos
- Oracle desplegó 850 MW de capacidad de IA con más de 300.000 GPU desde el cierre del trimestre anterior.
- Los ingresos de IaaS aumentaron un 121 %, alcanzando los 7.400 millones de dólares.
- La utilización de su flota de GPU llegó al 97,9 %.
- Oracle prevé invertir entre 90.000 y 95.000 millones de dólares en el ejercicio fiscal en curso.
- Sus contratos pendientes de ejecución suman 664.000 millones de dólares.
Las cifras corresponden al trimestre finalizado el 31 de agosto de 2026 y presentadas el 10 de septiembre. Oracle facturó 19.300 millones de dólares, un 30 % más que un año antes, mientras que el segmento cloud totalizó 11.600 millones de dólares, con un crecimiento del 62 %. El beneficio neto GAAP se situó alrededor de 4.760 millones de dólares.
Es importante precisar la referencia a las GPU. Oracle habla de más de 300.000 GPU contenidas en los 850 MW de capacidad de IA entregada desde el final de su cuarto trimestre fiscal, período que en la práctica coincide con el primer trimestre fiscal de 2027. Esto no significa que Oracle haya vendido físicamente esas GPU a clientes como hardware independiente; en realidad, se trata de aceleradores desplegados como parte de su infraestructura cloud.
850 MW y más de 300.000 GPU en un trimestre
Clay Magouyrk, co-CEO de Oracle, destacó durante la conferencia de resultados que la capacidad entregada en este trimestre fue casi tres veces la desplegada en todo el trimestre anterior y representa el 73 % de toda la capacidad entregada por Oracle durante su ejercicio fiscal 2026.
Para entender mejor la velocidad de expansión, aquí las principales cifras:
| Indicador | 1T fiscal 2027 |
|---|---|
| Nueva capacidad de IA entregada | 850 MW |
| GPU desplegadas | Más de 300.000 |
| GPU en Abilene, Texas | 131.000 |
| Utilización de GPU | 97,9 % |
| Ingresos por IaaS | 7.400 millones de dólares |
| Crecimiento interanual de IaaS | 121 % |
| Ingresos totales en cloud | 11.600 millones de dólares |
| Ingresos totales | 19.300 millones de dólares |
| RPO (Compromisos pendientes) | 664.000 millones de dólares |
Una parte significativa del despliegue se concentra en Abilene, Texas, uno de los principales campus de infraestructura para IA en Estados Unidos.
Oracle asegura que allí entregó 131.000 GPU en el trimestre, 1,9 veces más que en el trimestre previo. Seis de los ocho edificios del campus, que totalizan 618 MW y aproximadamente el 75 % de su capacidad, ya estaban entregados a finales del período.
Estas cifras también explican por qué los resultados financieros de Oracle están creciendo rápidamente.
OCI había mostrado un crecimiento constante en ejercicios anteriores, pero el aumento del 121 % en infraestructura cloud representa una aceleración respecto al 93 % registrado en el trimestre anterior. IaaS se está consolidando como una de las áreas de mayor crecimiento en la compañía.
Oracle también indica que la demanda de sus servicios cloud para entrenamiento e inferencia en IA sigue superando la capacidad disponible.
El alto nivel de utilización comunicado refuerza esta percepción.
Magouyrk mencionó que la utilización de la flota de GPU en el trimestre fue del 97,9 %. Aunque es una cifra proporcionada por Oracle y no audited por terceros, indica un bajo margen de ociosidad en la infraestructura disponible para diferentes clientes.
Un dato menos habitual es que las GPU antiguas parecen mantener su demanda más de lo esperado.
Oracle explicó que la capacidad basada en GPU con contratos vencidos durante el trimestre fue renovada o revendida con un precio un 20 % superior al de los contratos anteriores. La mayoría de estas GPU tenía cuatro años o más.
Esto no indica que una GPU de hace cuatro años valga ahora un 20 % más en el mercado hardware; Oracle se refiere al precio contractual de capacidad cloud renovada o revendida, que incluye infraestructura, energía, red, operación y disponibilidad.
Oracle busca crecer sin financiar todo el hardware con su propio balance
La expansión conlleva costos elevados.
Durante el trimestre, Oracle invirtió 28.500 millones de dólares en capital y proyecta cerrar el ejercicio fiscal 2027 con un capex de entre 90.000 y 95.000 millones. El flujo de caja libre fue negativo, aproximadamente 5.400 millones de dólares, según Reuters.
No obstante, Oracle está utilizando estructuras financieras que diferencian parte de su expansión del modelo tradicional, donde el proveedor cloud compra directamente todo el hardware.
Durante este trimestre, firmó más de 30.000 millones de dólares en nuevos contratos cloud para IA. La mayoría de estos acuerdos emplean mecanismos que no requieren que Oracle invierta capital adicional.
Hilary Maxson, directora financiera, explicó que muchas de estas operaciones incluyen prepagos, modelos en los que el cliente aporta su propio hardware o estructuras similares.
En la práctica, Oracle contempla varias opciones.
Un cliente puede pagar por adelantado capacidad que usará posteriormente. Otro puede financiar directamente el hardware y contratar a Oracle para convertirlo en un clúster de IA gestionado a través de OCI. También existen acuerdos con proveedores que sincronizan pagos específicos con los ingresos que Oracle recibe del cliente.
Esto no elimina necesariamente la inversión en capital (capex).
Oracle sigue construyendo centros de datos y desplegando infraestructura a gran escala. La diferencia es que no siempre tiene que adelantar todo el dinero en hardware para cada GPU o clúster.
En el primer trimestre, la compañía también completó su programa previamente anunciado de emisión de acciones por 20.000 millones de dólares, antes de comisiones.
Este enfoque ayuda a interpretar otra cifra clave: los Remaining Performance Obligations (RPO), o compromisos contractuales pendientes de cumplir.
Los RPO de Oracle alcanzaron los 664.000 millones de dólares, 209.000 millones más que un año antes. Además, en este trimestre la compañía incorporó más de 30.000 millones en nuevos contratos relacionados con cloud para IA.
Es importante aclarar que los RPO no representan ingresos del trimestre ni dinero ya cobrado. Son ingresos contratados que Oracle espera reconocer en el futuro a medida que proporciona los servicios.
El mercado de GPUs antiguas también tiene su espacio
Uno de los aspectos más interesantes del trimestre es el comportamiento de las GPU más antiguas.
El mercado de aceleradores de IA evoluciona rápidamente. Cada nueva generación de NVIDIA mejora en aspectos como capacidad de memoria, ancho de banda, interconexión y rendimiento en determinados formatos numéricos y cargas de inteligencia artificial.
Esto podría sugerir que los aceleradores anteriores pierden rápidamente su utilidad económica.
Sin embargo, los datos de Oracle muestran una realidad más matizada.
Que capacidades basadas en GPU de cuatro años o más hayan sido renovadas o revendidas con una prima contractual del 20 % indica que no todas las cargas requieren la generación más reciente de aceleradores.
Entrenar modelos muy grandes puede justificar usar hardware de última generación, pero la mayor parte del trabajo, como inferencia, ajuste de modelos, investigación y cargas empresariales, puede realizarse con generaciones anteriores.
Para un proveedor cloud, la vida útil de una GPU puede ser mucho más larga que el ciclo de lanzamiento de NVIDIA.
Oracle ya prepara la siguiente generación. En la conferencia de resultados, señaló que espera realizar las primeras entregas de sistemas NVIDIA Vera Rubin a clientes en su segundo trimestre fiscal.
Actualmente, la compañía enfrenta el reto de transformar el gran volumen de contratos firmados en capacidad operativa e ingresos, sin deteriorar excesivamente su flujo de caja.
Por ahora, el crecimiento de OCI envía una primera señal: 7.400 millones de dólares en ingresos en el trimestre y un aumento interanual de 121 % muestran que una parte de la infraestructura ya está en producción y facturación.
Y la presencia de más de 300.000 aceleradores desplegados en apenas un trimestre ayuda a dimensionar físicamente estas cifras financieras. El negocio cloud de Oracle ya no puede analizarse solo por sus grandes contratos de IA, sino por las cientos de miles de GPU, nuevos campus eléctricos de cientos de megavatios y una inversión anual que, según la propia compañía, ronda los 100.000 millones de dólares.