De voorraden in halfgeleiders voor geheugen van Samsung Electronics en SK hynix zijn in het derde kwartaal van 2026 onder het equivalent van tien dagen voorraad gezakt, volgens een rapport van KB Securities, gerapporteerd door Business Korea. Het analysebedrijf stelt dat de sterke investering in AI-infrastructuur steeds meer DRAM, NAND en HBM-geheugen opslorpt, een situatie die in 2027 nog verder kan verscherpen met de toenemende productie van HBM4.
De kernpunten van de geheugencrisis in 30 seconden
- Samsung en SK hynix zouden tijdens het derde kwartaal minder dan tien dagen voorraad geheugen hebben, aldus KB Securities.
- De firma verwacht een wereldwijde investering van 1,3 biljoen dollar in AI-infrastructuur in 2027, een stijging van 60%.
- KB schat dat het geheugen 57% van die investering zal opnemen.
- HBM4 vereist ongeveer driedubbel zoveel wafercapaciteit als conventionele DRAM.
- Samsung en SK hynix erkennen reeds een vraag die de aanbodcapaciteit overstijgt in diverse categorieën.
De voorraadgegevens stammen van KB Securities en niet van de officiële rapportages van Samsung of SK hynix, waardoor ze als schatting van de analist moeten worden beschouwd. De bedrijven hebben echter apart erkend dat de aanbodcondities momenteel zeer krap zijn. Samsung voorspelde bij de presentatie van de tweedekwartaalresultaten dat de onderbroken bevoorrading gedurende de tweede helft van 2026 zou aanhouden, ondanks enige matiging in computer- en mobieltjesvraag. SK hynix meldt dat de vragen naar extra voorraad nog steeds toenemen.
De financiële situatie van SK hynix weerspiegelt ook het groeitempo van hun activiteiten. De documentatie over het eerste kwartaal van 2026 toont een totaal activa van 222,829 biljoen won, vergeleken met 176,108 biljoen drie maanden eerder en 123,985 biljoen een jaar eerder. De voorraad bedroeg 15,974 biljoen won aan het eind van dat kwartaal, hoewel dat bedrag niet direct overeenkomt met de dagen voorraad die later door KB Securities werden berekend.
AI drijft al HBM, DDR5 en zakelijke SSD’s aan
De knelpunten betreffen niet alleen high-bandwidth geheugen (HBM), dat wordt gebruikt met AI-versnellers. Servers vereisen daarnaast grote hoeveelheden DDR5 en zakelijke solid-state drives (SSD’s), waardoor de groei van datacenters ook druk uitoefent op andere onderdelen van de markt.
Kim Dong-won, onderzoeksverantwoordelijke bij KB Securities, waarschuwt dat het probleem niet meer slechts een vraagherstel is, maar kan omslaan in een fysieke beschikbaarheidsprobleem. Volgens zijn analyse zullen servers voor AI gelijktijdig HBM, DDR5 voor servers en zakelijke SSD’s opslokken, wat het risico op een zeer ernstige schaarste verhoogt.
De investeringsvooruitzichten verklaren dat zorgen. KB Securities heeft haar schatting van investeringen door grote cloudaanbieders in AI-infrastructuur voor 2027 verhoogd naar 1,3 biljoen dollar, een jaarlijkse groei van 60%. Het rapport berekent bovendien dat halfgeleidergeheugen mogelijk 57% van dat bedrag zal uitmaken, tegenover 14% vorig jaar. TrendForce, aldus Business Korea, plaatst dat percentage zelfs op 68%.
Een belangrijke temporele kanttekening: deze cijfers betreffen de voorspelling van KB voor 2027, niet voor 2026. De voorziene uitbreiding garandeert ook niet dat al dat geld daadwerkelijk in geheugenverkopen wordt omgezet. Het betreft vooral investeringsramingen en uitgavenspecificaties.
De fabrikanten zelf beschrijven echter een buitengewoon hoge vraag. SK hynix meldde in juli dat de prijzen van DRAM en NAND in het tweede kwartaal waren gestegen, en dat een deel van haar resultaten te danken was aan de groei in producten voor AI-servers. Ook gaf het aan dat de aanvragen voor extra bevoorrading nog steeds toenemen.
Samsung deed vergelijkbare uitspraken. De Device Solutions-divisie behaalde in het tweede kwartaal van 2026 een omzet van 127,5 biljoen won, met recordcijfers in zowel verkoop als operationele winst voor geheugenproducten. Het bedrijf wijt dat deels aan de vraag vanuit AI, beperkte capaciteit en algemene prijsstijgingen.
HBM4 vergt meer capaciteit en bemoeilijkt het evenwicht
De komst van HBM4 voegt een extra uitdaging toe. Dit soort geheugen wordt opgebouwd door meerdere lagen DRAM op elkaar te stapelen en vereist complexere fabricage- en encapsulatietechnieken dan conventionele producten.
KB Securities schat dat HBM4 ongeveer drie keer de productiecapaciteit van wafers vereist in vergelijking met conventionele DRAM. Als beschikbare capaciteit niet evenredig groeit, vermindert het toewijzen van meer resources aan HBM4 de capaciteit voor andere geheugentypes. De firma verwacht dat in 2027 de vraag naar DRAM en NAND in bits meer dan tien procentpunten de productie zal overtreffen.
Dat verschuiven is significant omdat fabrikanten sterke economische prikkels hebben om de vraag naar hoogwaardige producten voor datacenters te bedienen. Samsung stelde bij haar laatste resultaten dat ze zich zal blijven richten op HBM4, DDR5 en SOCAMM2, onder andere. Het bedrijf is inmiddels begonnen met het vergroten van de HBM4-verkoop en heeft monsters van HBM4E naar grote klanten gestuurd.
Ook SK hynix onderneemt stappen in deze richting. Het begon met massale verzendingen van HBM4 in het tweede kwartaal en voorziet een verdere productie-uitbreiding in de tweede helft van 2026. In juni kondigde het eveneens de verzending van monsters van HBM4E van 12 lagen aan bij klanten.
De Zuid-Koreaanse fabrikant reageert met meer capaciteit. In augustus kondigde het investeringen aan van ongeveer 54 biljoen won voor twee nieuwe fabrieken: 35,2 biljoen voor Y2 in Yongin en 19,1 biljoen voor M17 in Cheongju. Dit zijn echter middellangetermijnprojecten. De cleanroom van M17 wordt pas in december 2028 operationeel, en Y2 volgt in juni 2029. Daardoor zullen deze installaties waarschijnlijk geen directe oplossing bieden voor eventuele tekorten in 2027.
De tekorten kunnen verder reiken dan AI-accelerators
De impact op de consumentenmarkt hangt af van hoe lang het onevenwicht aanhoudt en hoe Samsung, SK hynix en andere fabrikanten hun capaciteit verdelen. Het is niet vanzelfsprekend dat een vermindering van voorraden bij producenten direct leidt tot tekorten in winkels of tot significante prijsstijgingen van computers, smartphones of grafische kaarten.
Wel zijn er aanwijzingen dat de druk al doorwerkt naar meer conventionele producten. Samsung verwacht dat de vraag naar DRAM voor servers, zakelijke SSD’s en HBM ook in de tweede helft van 2026 zal blijven toenemen. Het bedrijf erkent dat inspanningen om de productie te verhogen niet volledig de bevoorradingsbeperkingen zullen wegnemen.
SK hynix zoekt eveneens naar langere termijncontracten voor meer voorspelbaarheid. In juli liet het weten dat het met ongeveer tien klanten langetermijnafspraken had afgesloten en nog met andere grote bedrijven onderhandelt. Het doel is om de leveringsstabiliteit te verbeteren in het licht van een structureel groeiende vraag.
Daarom moet de situatie dat de voorraad minder dan tien dagen bedraagt worden gezien als een teken van uitzonderlijk krappe voorraden, volgens KB Securities. Het betekent niet dat Samsung en SK hynix binnen korte tijd zonder chips zullen zitten. De productie gaat door en de voorraad wordt voortdurend aangevuld.
Het risico voor 2027 ontstaat als de vraag naar geheugen blijft toenemen terwijl de extra capaciteit nog niet volledig in bedrijf is. HBM4 vereist meer fabricage-ondersteuning, AI-servers verbruiken ook DDR5 en SSD’s, en nieuwe fabrieken hebben jaren nodig om operationeel te worden. Deze combinatie verklaart waarom fabrikanten hun investeringen opvoeren en langlopende contracten sluiten terwijl analisten waarschuwen voor een markt die opnieuw krapper wordt.
Veelgestelde vragen
Hebben Samsung en SK hynix slechts geheugen voor tien dagen?
KB Securities schat dat hun voorraden in het derde kwartaal van 2026 onder het equivalent van tien dagen zijn gezakt. Dit betekent niet dat ze binnen tien dagen zonder chips zitten, aangezien fabrieken blijven produceren en de voorraden blijven aanvullen.
Waarom zorgt kunstmatige intelligentie voor zo’n hoge vraag naar geheugen?
AI-systemen hebben HBM nodig samen met hun versnellers, maar servers gebruiken ook grote hoeveelheden DDR5 en zakelijke SSD’s. De gelijktijdige groei van deze categorieën verhoogt de druk op een beperkte productiecapaciteit.
Waarom kan HBM4 de schaarste in DRAM verergeren?
Volgens KB Securities vereist productie van HBM4 ongeveer drie keer meer wafers dan conventionele DRAM. Het toewijzen van een toenemend deel van de fabrieken aan HBM4 kan de capaciteit voor andere geheugentypen beperken, indien de totale productie niet snel genoeg groeit.
Zal er in 2027 nog steeds geheugentekort zijn?
KB Securities voorspelt dat de vraag naar bits van DRAM en NAND in 2027 meer dan tien procentpunten de productie zal overtreffen. Dit is een prognose en kan veranderen afhankelijk van de AI-vraag, investeringen van fabrikanten en de productiecapaciteit die wordt gerealiseerd.