De komst van nieuwe geheugenfabrieken zal de schaarste die servers, computers en elektronische apparaten treft niet snel verlichten. Een analyse, toegeschreven aan Bank of America en geraadpleegd door gespecialiseerde media, wijst uit dat SK Hynix tot 2028 slechts ongeveer een zesde zal toevoegen aan de capaciteit die de markt aanvankelijk verwachtte.
Deze verwachting is niet afkomstig van een officiële prognose van het bedrijf, maar wordt geschetst door analisten en moet niet worden opgevat als een bevestigde planning. Desalniettemin sluit het aan bij de boodschap van SK Hynix’s CEO, Kwak Noh-jung: 2027 kan het meest problematische jaar worden voor de levering van geheugen, terwijl de vraag verder zal blijven uitstaan boven het aanbod tot na 2030, ondanks aangekondigde investeringen.
De kernpunten van SK Hynix’s capaciteitsontwikkeling in 20 seconden
- De vermeende toevoeging van slechts een zesde deel van de voorziene capaciteit tot 2028 is een schatting, geen officiële gids.
- SK Hynix voorziet een bijzonder grote schaarste in 2027.
- De vraag naar HBM voor AI-acceleratoren concurreren met reguliere DRAM.
- Het bouwen van een fabriek betekent niet meteen starten met productie.
- Nieuwe fabrieken vereisen grond, elektriciteit, water, cleanrooms en gespecialiseerde apparatuur.
- South Korea wil zijn DRAM-productie verdubbelen in vijf jaar.
- Samsung en SK Hynix hebben vier nieuwe fabrieken aangekondigd in het zuidwesten van het land.
- Een groot deel van deze projecten zal geen relevante capaciteit bieden vóór het volgende decennium.
- Samsung, SK Hynix en Micron worden geconfronteerd met een class action wegens vermeende marktmanipulatie.
- Industriële vertragingen ondersteunen mogelijk de claims van de eisers, maar bewijzen geen prijsafspraken op zich.
Eind juni presenteerde Zuid-Korea een investeringsprogramma van 800 biljoen Won (ongeveer 518 miljard dollar), inclusief twee nieuwe Samsung-fabrieken en twee van SK Hynix in het zuidwesten van het land. Samsung heeft Gwangju genoemd als locatie voor haar toekomstige complex, terwijl SK Hynix nog een locatie moet bevestigen en de benodigde infrastructuur moet veiligstellen.
Het politieke doel is om de nationale DRAM-productie in vijf jaar te verdubbelen, maar de tijdschema’s voor de nieuwe faciliteiten passen hier niet gemakkelijk bij. Chey Tae-won, voorzitter van SK Group, herinnerde eraan dat de ontwikkeling van het Yongin-complex negen jaar in beslag nam, en dat elke nieuwe fabriek veel grond, elektriciteit, water en gekwalificeerd personeel vereist. De aangekondigde centra in het zuidwesten zijn langetermijninvesteringen, met een aanzienlijke capaciteit die waarschijnlijk pas in de jaren 2030 benut zal worden.
Waarom duurt het jaren om een nieuwe fabriek te laten produceren?
Grote investeringsaankondigingen worden vaak uitgedrukt in cumulatieve bedragen over een periode van tien jaar of meer. Dit geld wordt niet direct vertaald in beschikbare wafers.
Voordat zelfs maar één machine wordt geïnstalleerd, moet de fabrikant grond kopen, vergunningen verkrijgen, elektrische verbindingen voorbereiden en zorgen voor een voldoende watervoorziening. De bouw moet voldoen aan strikte cleanroom-vereisten voor deeltjescontrole, temperatuur, vochtigheid en vibraties.
Daarna volgt de installatie van lithografische, depositiesystemen, graveermachines, meet- en inspectieapparatuur. Sommige leveren pas na jaren en vereisen eigen personeel voor inbedrijfstelling. Een moderne fabriek functioneert niet als een enkele productielijn: wafers gaan door honderden stappen en keren herhaaldelijk terug naar verschillende apparatuur.
De commerciële productie begint geleidelijk. De eerste batches worden gebruikt om het proces aan te passen en de prestaties te verbeteren, zoals het percentage bruikbare chips per wafer. Het kan meerdere kwartalen duren voordat een stabiel volume wordt bereikt.
Daarom is het belangrijk om drie concepten te onderscheiden die vaak door elkaar worden gehaald:
| Concept | Wat het vertegenwoordigt |
|---|---|
| Gerapporteerde investering | Voorzien kapitaal voor grond, gebouwen, machines en infrastructuur |
| Capaciteit wafers | Aantal wafers dat maandelijks verwerkt kan worden |
| Bits productie | De daadwerkelijke hoeveelheid nuttige geheugen die wordt verkregen na fabricage en testen |
Een bedrijf kan de maandelijkse wafercapaciteit verlagen en tegelijkertijd meer geheugen produceren door een proces te gebruiken dat meer bits per wafer mogelijk maakt. Ook kan het een oude lijn sluiten en een nieuwe, geavanceerdere openen, waardoor de netto capaciteit minder toeneemt dan de omvang van het nieuwe gebouw zou doen vermoeden.
Dit is een van de punten uit de analyse, toegeschreven aan Bank of America. Uitbreidingen moeten rekening houden met het sluitings- of moderniseringsproces van oude fabrieken, overgangsperiodes en de tijd die nodig is om de proceskwaliteit te verbeteren.
De situatie verklaart waarom fabrikanten enorme investeringen blijven aankondigen, terwijl ze toch blijven anticiperen op een schaarste. De markt heeft geheugen nodig in 2026 en 2027, maar een aanzienlijk deel van de nieuwe fabrieken zal pas jaren later operationeel zijn.
SK Hynix onderzoekt ook locaties buiten Zuid-Korea voor toekomstige wafers, waaronder de VS, Japan en Zuidoost-Azië. Deze opties zijn nog in studie en reageren op behoeften die verder gaan dan de huidige prijscyclus.
De rol van HBM verandert de verdeling van DRAM-fabrieken
De groei van AI heeft niet alleen geleid tot meer vraag naar geheugen, maar ook tot een verandering in het type geheugen dat wordt ontwikkeld.
HBM, gebruikt samen met GPUs en andere accelerators, wordt opgebouwd door meerdere DRAM-chips op te stapelen en via verticale verbindingen te verbinden. Elke packet kan meerdere lagen bevatten, met geavanceerde technieken voor samenvoeging, testen en inpakken.
Dit biedt aanzienlijk meer bandbreedte dan conventioneel geheugen, maar vereist meer silicium en een complexere productieketen. Fabrikanten plaatsen hun meest geavanceerde lijnen bij producten voor Nvidia, AMD, cloudproviders en grote datacenters.
Deze keuze beïnvloedt ook het gebruik van geheugen voor servers, pc’s en consumentenelektronica. Hoewel HBM en DDR niet uitwisselbaar zijn, delen ze industriële capaciteit, gereedschap en proceskennis.
De class action in Californië beweert dat Samsung, SK Hynix en Micron strategieën zoals het verschuiven van middelen naar HBM gebruikten om de productie van DDR3 en DDR4 opzettelijk te beperken. Volgens de eisers heeft dit geleid tot een prijsstijging van circa 700% voor conventionele DRAM sinds 2022. Deze beschuldigingen zijn nog niet door een rechtbank bewezen.
De verschuiving naar HBM is ook logisch vanuit een zakelijk perspectief. Geheugen voor AI-accelerators biedt hogere marges en wordt geleverd via contracten aan grote klanten. Het handhaven van capaciteit voor oudere geheugenproducten wordt minder aantrekkelijk zodra er orders voor geavanceerde producten liggen.
Dat betekent niet dat alle DDR-schaarste uit HBM voortkomt. Het sluiten van oude lijnen, proceswijzigingen, groei in servergeheugen en voorzichtigheid na eerdere overschotten spelen ook een rol.
De geheugensector kenmerkt zich door cycli van schaarste en hoge prijzen gevolgd door uitbreidingen die uiteindelijk overschotten creëren. Het huidige probleem is dat de capaciteit uitbouw trager verloopt dan de vraag, vooral door AI-ontwikkelingen.
Sommige beleggers vrezen dat geplande fabrieken voor 2027 en 2028 overcapaciteit zullen veroorzaken. SK Hynix houdt een tegenovergesteld standpunt en gelooft dat deze uitbreidingen niet eens de komende jaren in de marktbehoefte zullen voorzien.
Voor infrastructuurgebruikers bemoeilijkt deze onzekerheid de planning. Datacenters moeten nu inschatten hoeveel geheugen ze de komende jaren nodig zullen hebben, terwijl ze niet weten of prijzen lang hoog blijven of dat een grote uitbreiding later tot prijscorrecties leidt.
Computer- en telefoorfabrikanten staan voor soortgelijke keuzes: minder RAM installeren, de prijzen verhogen of marges verkleinen. In AI-servers is geheugen geen bijzaak meer: het bepaalt hoeveel modellen geladen kunnen worden, de omvang van de contexten en het aantal gelijktijdige inferenties.
Vertragingen bewijzen geen marktmanipulatie
De nieuwe collectieve rechtszaak werd op 25/06/2026 ingediend bij de District Court van Noord-Californië. De 17 eisers beschuldigen Samsung, SK Hynix en Micron ervan sinds 2022 medeplichtig te zijn aan het coördineren van aanbod en prijzen van conventionele DRAM. Ze vragen dat de zaak wordt erkend als collectieve actie, inclusief schadevergoedingen en maatregelen om de vermeende praktijken te stoppen.
De informatie over de trage capaciteitstoename ondersteunt mogelijk de argumenten van de eisers door te benadrukken dat het moeilijk is voor nieuwe concurrenten om de markt te betreden en dat de drie grote fabrikanten domineren.
Echter, een fabriek die tien jaar in productie neemt, bewijst niet per se dat er een illegaal prijsafspraak is. Het kan ook de reële beperkingen van een kapitaalintensieve industrie weerspiegelen, die veel energie, water, apparatuur en gekwalificeerd personeel vereist.
Deze argumentatie was al doorslaggevend in een eerdere zaak. In 2018 klaagden dezelfde bedrijven aan wegens vermeende productiebeperkingen, maar die zaak werd afgewezen omdat de gedragspatronen konden worden verklaard door onafhankelijke zakelijke beslissingen en geen bewijs leverden voor een overeenkomst.
De nieuwe klacht probeert dit obstakel te overschrijden door het gelijktijdige verschuiven van middelen naar HBM als bijkomend bewijs te gebruiken. Het hof moet beoordelen of bedrijven gelijktijdige beslissingen namen uit economische motieven of dat er sprake was van onderlinge afstemming.
De vertragingen bij SK Hynix kunnen beide kanten opwerken: eisers kunnen ze gebruiken als bewijs dat de aanbodketen beperkt blijft, terwijl de verdediging kan aanvoeren dat het snel uitbreiden technisch onmogelijk was, ook zonder afspraken.
De vermeende zesde deel is opvallend, maar verandert op zichzelf het debat niet. Eerst moet worden vastgesteld wat de oorspronkelijke capaciteit was, welke fabrieken inbegrepen zijn, in hoeverre oude lijnen zijn gesloten en hoe de uiteindelijke productie van bits wordt berekend.
De meest heldere conclusie voor de industrie is dat extra geheugen later zal komen dan de markt nodig heeft. Zolang investeringen in AI blijven groeien, behouden SK Hynix, Samsung en Micron een aanzienlijke macht over welke producten ze maken en aan welke klanten ze hun lijnen toewijzen.
Veelgestelde vragen
Heeft SK Hynix bevestigd dat ze slechts een zesde van de voorziene capaciteit zullen toevoegen?
Nee. De genoemde waarde komt uit een analyse toegeschreven aan Bank of America en gedeeld door gespecialiseerde media. Het bedrijf heeft dit niet bevestigd als officiële prognose.
Hoe beïnvloedt de productie van HBM de DDR-geleverde geheugen?
Beide typen geheugen gebruiken DRAM-chips en delen en commerciële infrastructuur. De prioriteit voor HBM kan de beschikbare middelen voor conventioneel geheugen verminderen.
Wanneer zullen de geheugenprijzen mogelijk dalen?
Dat is onzeker. Sommige analisten rekenen op meer capaciteit tussen 2027 en 2028, terwijl SK Hynix verwacht dat de vraag ook na 2030 de marktbehoefte zal blijven overschrijden.
Betekent de vraag naar geheugen dat fabrikanten de prijzen manipuleren?
Nee. De klacht bevat beschuldigingen die nog bewezen moeten worden. Prijsstijgingen en parallelle productieomschakelingen zijn op zich onvoldoende bewijs voor illegale prijsafspraken.