De dekkingscapaciteit in kunstmatige intelligentie wordt steeds minder uitsluitend gemeten aan GPU’s. Meer en meer gaat het om geheugen, en in het bijzonder HBM (High Bandwidth Memory), het component dat een cruciale rol speelt in het aandrijven van versnellingskaarten die grootschalige modellen trainen en uitvoeren. Tijdens de Q&A-sessie na de cijfers over het vierde kwartaal van 2025 liet SK hynix een onderliggende boodschap achter die de marktpunten samenvat: de vraag blijft de capaciteit overtreffen, waardoor grote klanten tot langere contracten, defensieve aankopen en een voortdurende druk op prijzen en bevoorrading worden aangespoord.
De onderneming heeft een historisch jaar achter de rug. In haar resultatenrapport meldde SK hynix voor 2025 een omzet van 97,1467 biljoen won, een operationele winst van 47,2063 biljoen en een netto-inkomen van 42,9479 biljoen; in het vierde kwartaal bedroeg de omzet 32,8267 biljoen won en de bedrijfswinst 19,1696 biljoen. Tegelijkertijd benadrukten financiële media dat de vraag naar geheugen voor AI en de prijsstijgingen in DRAM en NAND belangrijke drijvers achter recent goede prestaties zijn.
De meest revelerende details stonden echter niet in de beurskoers, maar in de technische en commerciële details: hoe bereidt SK hynix zich voor op HBM4, welke overeenkomsten klanten eisen, en waarom de industrie 2026 ingaat met een gevoel van “gecapte capaciteit” dat zelfs PC’s en mobiele apparaten beïnvloedt.
HBM4: productie in volle gang, prestatie bevestigd en een moeilijke belofte: “overwichtige marktpositie”
Het eerste deel van de Q&A richtte zich op HBM4, de volgende grote generatie hoge-bandbreedte geheugen. SK hynix gaf aan dat het doel is om een “overtuigend marktaandeel” te behouden, gevolgd door HBM3 en HBM3E. Volgens hun toelichting verloopt de voorbereiding met groot-volume productie op vraag van klanten, volgens reeds afgesproken schema’s en met de prestatie-eisen van de kopers, zelfs gebaseerd op de 1b-node.
Hierbij komt een kernpunt naar voren: de uitdaging is niet alleen produceren, maar productie met stabiele industriekenmerken. Het bedrijf wil de yields (opbrengsten) op het niveau van HBM3E behalen met behulp van hun MR-MUF-verpakkings- en stapeltechnologie. De sector kijkt hier nauwlettend naar omdat in HBM de verpakking en stapeling net zo bepalend zijn als het silicium: de sprong naar hogere stapeldichtheden en complexere stacks brengt iedere procesafwijking direct in gevaar.
Zelfs met de “maximale productie” erkende SK hynix dat niet aan 100% van de vraag voldaan kan worden, wat ruimte laat voor concurrenten om marktaandeel te winnen. Desondanks benadrukt het bedrijf dat het haar concurrentievermogen wil behouden — een boodschap die aansluit bij de marktcontext: dominantie in HBM is uitgegroeid tot een strategisch voordeel dat de hele AI-waarde-keten beïnvloedt.
Het opnieuw invoeren van LTA’s: van “flexibele” contracten naar sterke, meerjarige verbintenissen
Een andere belangrijke trend in de markt is de versterking van Long-Term Agreements (LTA’s). Volgens SK hynix waren er in het verleden LMTA’s met vrij “losse” clausules omtrent volumes, die flexibel waren afhankelijk van de economische cyclus. In de huidige fase worden echter LTA’s onderhandeld die sterke verbintenissen reflecteren, omdat leveranciers ook behoefte hebben aan meer zichtbaarheid: als de industrie meer CAPEX en capaciteit in geavanceerde nodes en complexe packaging investeert, willen zij weten welk volume voor hoelang wordt verkocht.
Klanten vragen op hun beurt vaak om meerjarige contracten “als norm”, maar SK hynix waarschuwt voor een duidelijke limiet: capaciteit (CAPA). Je kunt niet alles aan iedereen beloven wanneer de bottleneck fysiek is, niet commercieel. Dit is cruciaal om te begrijpen waarom de geheugensector zich momenteel in een fase bevindt met schaarste, stijgende prijzen en vooruitbetalingen: de industrie probeert de vraag vanuit AI om te zetten in stabiele contracten om investeringen te rechtvaardigen die jaren duren om gerealiseerd te worden.
Inventarissen dalen: servers “consumeren” geheugen meteen bij levering
In een toepassing-gerichte analyse was SK hynix direct: veel klanten kunnen volumes niet zekerstellen en vragen om meer toevoerexpansie. Vooral in servers wordt de situatie bijna grafisch weergegeven: de verzekerde volumes worden onmiddellijk in systemen verwerkt. Voorraadniveaus blijven dalen en er is onvoldoende volume om op te bouwen: de snelheid van het verbruik in de productie van systemen is hoog.
Dit gedrag heeft een bredere impact: als geheugen wordt gezien als het knelpunt bij de uitbreiding van datacenters, is het logisch dat aankopen worden voortgezet om voorraden veilig te stellen, ook al brengt dat de markt onder druk en beïnvloedt het andere segmenten. SK hynix voegde toe dat PC’s en mobiele apparaten ook direct of indirect worden beïnvloed, met dalende voorraden.
Bovendien erkende het bedrijf dat haar eigen voorraad in het vierde kwartaal is afgenomen ten opzichte van het voorgaande, en voorziet het dat de niveaus in de tweede helft van het jaar nog verder kunnen dalen. Bij NAND werd een vergelijkbaar patroon waargenomen, met snelle afname in servers, vooral rondom eSSD, en voorraden die meten in weken en vergelijkbaar met DRAM aan het eind van het jaar.
Capaciteitsuitbreiding: 1b op M15X en versnelde overgang naar 1c en 321 lagen
Door de marktdruk heeft SK hynix een strategie uitgezet die niet alleen op korte termijn gericht is. Het onderstreept dat, naast het maximaliseren van volume, het belangrijk is vertrouwen opbouwen bij klanten door op de vraag in te spelen. Operationeel richt zij zich op de uitbreiding van capaciteit 1b in de fabriek M15X en het verbeteren van yields. Voor general-purpose DRAM wordt de overgang naar 1c versneld, terwijl voor NAND de ontwikkeling naar 321 lagen wordt voortgezet, in lijn met de jacht op hogere densiteit en kosten per bit.
Stijgende prijzen en de impact op sets: minder aanbod in lagere segmenten, terwijl AI de high-end aandrijft
De onderneming erkent dat door stijgende kosten, klanten uit de PC- en mobielspectrum hun bestellingen en leveringsplannen aanpassen, met een focus op minder geavanceerde en prijsgevoelige producten. Toch blijft de verwachte vraag naar AI-gedreven apparaten de high-end segmenten ondersteunen en stimuleren.
Dit weerspiegelt een onderliggende structurele verandering: hoewel consumenten mogelijk in de lagere segmenten bezuinigen, verschuift de industrie naar meer veeleisende geheugen- en opslagconfiguraties, bedoeld om nieuwe functies en lokale AI-belastingen te ondersteunen.
Meer CAPEX in 2026 en voorzichtigheid rond fabrieken in de VS
Wat betreft investeringen meldde SK hynix dat het CAPEX voor 2026 ‘aanzienlijk zal toenemen’, maar dat men het in de midden 30% van de omzet wil houden, mede door de verwachte omzetgroei. Over de bouw van fabrieken in het buitenland — vooral in de VS — blijft de toon voorzichtig: er zijn veel variabelen en op dit moment volgt men vooral de lopende overlegtrajecten tussen overheden.
Daarnaast vermeldde het bedrijf dat ze een “AI-onderneming” wil oprichten om verder te gaan dan alleen componentenleverancier te zijn, en zich te positioneren als partner binnen het ecosysteem door investeringen in sleutelbedrijven. Wel benadrukte men dat de investeringsverplichtingen relatief bescheiden zullen blijven, en dat uitrol geleidelijk gebeurt.
Veelgestelde vragen
Waarom is HBM4 zo belangrijk voor AI-datacenters?
Omdat HBM het geheugen is dat de AI-versnellingskaarten voedt met de benodigde bandbreedte voor training en inferentie. In moderne workloads kan geheugen een beperkende factor worden voordat de GPU dat is.
Wat betekent het dat de LTA’s voor geheugen nu “strakker” en multiplanair zijn?
Dat klanten voor meerdere jaren volumes willen vastleggen en leveranciers behoefte hebben aan meer inzicht in de vraag om CAPEX en capaciteit te rechtvaardigen. Dit wijst op een gespannen markt met beperkte capaciteit.
Hoe beïnvloedt geheugen shortages servers, PC’s en mobiele apparaten?
In servers worden volumes direct verbruikt, nauwelijks beschikbare voorraden. In PC en mobiel passen klanten hun inkoop en specificaties aan, vooral in lagere segmenten, terwijl de vraag vanuit AI het high-end segment ondersteunt en aandrijft.
Wat betekent de CAPEX-verhoging van SK hynix in 2026?
Dat het bedrijf verwacht meer te investeren in capaciteit en yieldverbeteringen, maar dat het tijd kost voordat die investeringen de markt bereiken; daardoor kunnen tekorten nog enige tijd aanhouden.
via: Jukan op X