TSMC betreedt zijn volgende kwartaalrapportage met drie hoofdthema’s die de aandacht van de markt sterk trekken: de impact van de investeringscyclus in kunstmatige intelligentie (AI), de evolutie van de productieprijzen van chips en de voortgang van grote productiestrajecten, waaronder de uitbreiding van de capaciteit in de Verenigde Staten. Het Taiwanese bedrijf zal nieuwe signalen moeten geven over de vraag naar geavanceerde knooppunten en hoe lang de huidige groeisnelheid, gedreven door AI, nog kan aanhouden.
De kernpunten van TSMC in 30 seconden
- Artificial intelligence blijft het belangrijkste aandachtspunt in de businessvooruitzichten van TSMC.
- De prijzen van fabricage en de marges op geavanceerde processen blijven een belangrijke focus voor de markt.
- De internationale capaciteitsexpansie, met Arizona als een van de belangrijkste projecten, zal de toekomstige investeringen bepalen.
- Het debat over een mogelijk «AI supercyclus» draait om hoe lang de investeringen in accelerators en infrastructuur nog kunnen voortduren.
- De resultatenpresentatie zal inzicht geven in de prognoses van TSMC voor de komende kwartalen.
De interesse in de cijfers van TSMC beperkt zich niet tot kwartaalomzetten. Als grootste contractfabrikant van chips ter wereld, bieden hun opmerkingen over bestellingen, capaciteit en prijzen een belangrijke indicator voor een groot deel van de halfgeleiderindustrie.
De vraag naar AI heeft het profiel van de vraag enorm veranderd. Versnellers voor het trainen en uitvoeren van modellen vereisen geavanceerde fabricageprocessen, grote hoeveelheden geheugen en gespecialiseerde pakkettechnologieën. Bedrijven zoals NVIDIA, AMD en andere chipontwerpers zijn afhankelijk van een supply chain waarin TSMC een centrale rol speelt.
Daarom kunnen wijzigingen in de verwachtingen van het bedrijf significante gevolgen hebben voor de gehele sector. Als TSMC verwacht dat de vraag naar AI-chips blijft groeien op een hoog niveau, zal de markt zoeken naar tekenen dat de huidige investeringen van grote techbedrijven nog voldoende potentieel hebben. Bij tekenen van normalisering verschuift de focus naar de capaciteit niveaus en het rendement op de grote investeringen.
De grote vraag: hoelang duurt de AI-cyclus?
De term «AI supercyclus» wordt gebruikt om de mogelijkheid te beschrijven dat investeringen in kunstmatige intelligentie leiden tot een uitzonderlijk lange periode van groei voor de halfgeleiderindustrie.
Het fenomeen bestaat uit meerdere lagen. Grote cloud providers breiden hun datacenters uit om steeds grotere modellen te trainen en te draaien. Hiervoor zijn versnellers, CPU’s, netwerken, opslag en koelsystemen nodig. Elke nieuwe generatie hardware kan ook de vraag naar meer geavanceerde fabricageprocesen stimuleren.
TSMC bevindt zich op meerdere punten in deze keten. Het produceert chips voor versnellers en high-performance processors en is ook betrokken bij geavanceerde verpakkings- technologieën die nodig zijn om meerdere componenten in systemen voor AI te integreren.
De markt wil weten of deze vraag op korte en middellange termijn zal blijven groeien of dat een deel van de huidige uitgaven een vroege fase van infrastructuuropbouw betreft die uiteindelijk zal afnemen.
Deze vraag is cruciaal voor TSMC. Een aanhoudende vraag zorgt voor hoge benuttingsgraden van fabrieken en rechtvaardigt nieuwe capaciteitsinvesteringen. Bij een afname moet de snelheid van ingebruikname van nieuwe faciliteiten zorgvuldig worden afgewogen.
Ook de verwachtingen van grote klanten zijn belangrijk. Techgiganten verhogen hun kapitaaluitgaven voor AI, maar het is de markt die probeert te bepalen hoeveel hiervan in terugkerende omzet zal worden omgezet en in hoeverre een deel alleen in infrastructuurinvesteringen resulteert.
Prijzen, marges en de kostprijs van geavanceerde chips
Een tweede hoofdthema is de prijsvorming. Geavanceerde processen vereisen extreem dure lithografiemachines, meerdere fabricagestappen en strenge kwaliteitscontrole. Naarmate klanten overstappen op kleinere knooppunten, neemt de kost per wafer toe, ondanks dat ook het bereidheidscijfer om meer te betalen kan stijgen.
Voor TSMC beïnvloeden vraag, capaciteit en prijzen direct de marges.
Processen van 3 nanometer en toekomstige generaties worden hierin bijzonder belangrijk. Het bedrijf verhoogt de productie van geavanceerde knooppunten en bereidt technologieën voor die tegemoetkomen aan de eisen van high-performance processoren en AI-versnellers.
Ook geavanceerde verpakkingsmethoden, zoals CoWoS, krijgen speciale aandacht. Hiermee kunnen processors en geheugen met hoge bandbreedte in geïntegreerde systemen worden samengebracht. De capaciteit voor dergelijke verpakkingen is voor sommige klanten een bottleneck, en TSMC breidt daarom zijn middelen uit om aan deze vraag te voldoen.
De markt zal volgen of TSMC de capaciteit kan verhogen zonder al te veel marge te verliezen en of de prijszetting door de vraag naar AI op peil blijft.
Arizona en de internationale uitbreiding van TSMC
Het derde onderwerp betreft geografische uitbreiding. TSMC bouwt een grote productiefaciliteit in Arizona, als onderdeel van een strategie om productie dichter bij Amerikaanse klanten te brengen en risico’s die samenhangen met geografische concentratie te verminderen.
Investeren in de VS brengt ook hoge kosten met zich mee. Het opzetten van fabrieken buiten Taiwan kan duurder uitvallen door arbeidskosten, bouwkosten, levering en aanpassing van de toeleveringsketen.
Daarom zijn de vooruitzichten voor Arizona relevant om te begrijpen hoe deze uitbreiding past binnen de kostenstructuur van TSMC.
De onderneming heeft meerdere investeringsfases aangekondigd in Arizona en plant fabrieken voor geavanceerde technologieën. De eerste fabriek moet vanaf 2025 volumeproducten leveren met 4 nanometer technologie, terwijl latere fasen gericht zijn op nog geavanceerdere processen.
Het debat gaat niet alleen over of TSMC chips in de VS fabriceert, maar ook over de economische haalbaarheid: wat gaan deze capaciteit kosten, welke klanten zullen ervan profiteren en in hoeverre kunnen publieke incentives een deel van het verschil compenseren ten opzichte van productie in Taiwan.
De uitbreiding heeft ook een strategische dimensie. Amerikaanse grote klanten kunnen door eigen productie in het land risico’s in de toeleveringsketen beperken. Voor TSMC betekent het spreiden van investeringen en productie over meer regio’s.
Terafab en de volgende fase van capaciteit
Een ander concept dat in toekomstige capaciteitsthema’s genoemd kan worden, is Terafab, dat aansluit bij TSMC’s visie op een veel grotere schaal van halfgeleiderproductie.
Het idee is verbonden met de verwachte groei in de vraag naar chips voor AI. Als de vraag naar accelerators en high-performance processoren blijft toenemen, zal de industrie niet alleen nieuwe fabrieken nodig hebben, maar ook een supply chain die in staat is om apparatuur, materialen, energie, water, verpakkingen en logistiek op een zeer grote schaal te leveren.
Voor TSMC moet deze uitbreiding samengaan met het behoud van rentabiliteit. Geavanceerde fabrieken vereisen kapitaalinvesteringen van tientallen miljarden dollars en hebben jaren nodig om hun volledige capaciteit te bereiken.
Daarom zijn de verwachtingen van het bedrijf net zo belangrijk als de kwartaalresultaten. Inkomsten en winsten laten zien wat er gebeurt, maar schattingen over capaciteit, investeringen en vraag geven een meer complete blik op de volgende fase van de halfgeleidercyclus.
De presentatie van TSMC komt op het moment dat de industrie geconfronteerd wordt met een fundamentele vraag: of de AI-investeringen leiden tot een uitzonderlijk lange groeicyclus of dat een deel van de huidige groei slechts een fase van infrastructuurruiming is die uiteindelijk afneemt. Het antwoord hangt af van de vraag van grote klanten, de prijzen die de geavanceerde nodes kunnen ondersteunen en of TSMC zijn productiecapaciteit kan uitbreiden zonder marges te veel te schaden.
Veelgestelde vragen
Waarom zijn de resultaten van TSMC belangrijk voor de technologiesector?
TSMC produceert chips voor vele processor- en versnellerontwerpers. Hun resultaten en vooruitzichten bieden inzicht in de vraag naar geavanceerde halfgeleiders en de beschikbare capaciteit.
Wat betekent AI supercyclus?
Dit verwijst naar een mogelijke langdurige periode van groei in investeringen en vraag naar hardware voor kunstmatige intelligentie.
Waarom zijn de prijzen van geavanceerde chips belangrijk?
De kosten voor de meest geavanceerde fabricageprocessen zijn hoog. TSMC’s vermogen om prijzen en marges te beheren is bepalend voor de winstgevendheid van AI-gerelateerde marktvraag.
Wat is de rol van Arizona voor TSMC?
Arizona maakt deel uit van de internationale expansie van TSMC en stelt het bedrijf in staat om geavanceerde chips in de VS te fabriceren. De ontwikkeling van investeringen en kosten in dat gebied is cruciaal voor de strategische plannen van het bedrijf.