Amazon schetst een zeer specifieke situatie voor de infrastructuur van kunstmatige intelligentie. In zijn jaarlijkse brief aan de aandeelhouders, gepubliceerd op 9 april, verzekerde CEO Andy Jassy dat twee grote klanten van Amazon Web Services (AWS) hadden gevraagd om de volledige capaciteit van Graviton-instanties die gepland staan voor 2026 te kopen. Het bedrijf weigerde deze mogelijkheid omdat het ook aan andere klanten moest blijven voldoen. Deze opmerking gaat niet over een eenmalige chipverkoop, maar over de volledige cloudcapaciteit gebaseerd op AWS’s eigen processors. Het geeft een helder beeld van de toenemende vraag en de gespannen marktstatus.
De boodschap gaat verder dan enkel een anekdote. Amazon gebruikt de druk op de vraag om haar grote inzet op AI, datacenters en eigen silicon te verdedigen. Jassy stelt dat AWS wellicht nog sneller kan groeien, maar geeft toe dat capaciteit nog steeds een beperking vormt. In 2025 voegde de divisie 3,9 GW aan nieuwe elektrische capaciteit toe en verwacht de volledige capaciteit vóór eind 2027 te verdubbelen. Tegelijkertijd sloot AWS het vierde kwartaal van 2025 af met een jaar-op-jaar groei van 24% en een geannualiseerd omzettempo van ongeveer 142 miljard dollar.
Graviton: Van interne investering tot schaarse resource
Graviton was de eerste grote processor ontworpen door Amazon voor haar eigen cloud. In 2018 werd de eerste generatie geïntroduceerd. Sindsdien heeft de familie al haar vijfde generatie bereikt. Volgens het bedrijf worden er vandaag meer dan 90.000 klanten bediend en is het aanwezig in 98% van de top 1.000 EC2-klanten, de on-demand computingdienst van AWS. In december 2025 presenteerde Amazon de Graviton5, die zij beschrijft als de krachtigste CPU tot nu toe, met tot 25% meer prestaties dan de vorige generatie onder bepaalde omstandigheden.
Deze details onderbouwen de relevantie van Jassy’s opmerking. Gedurende maanden concentreerde de markt zich vooral op Nvidia GPU’s en de schaarste aan AI-versnellers. Echter, de brief van Amazon maakt duidelijk dat deze knelpunten niet alleen het trainen van grote modellen raken, maar ook de algemene berekeningscapaciteit voor bedrijfstoepassingen, databases, data-analyse, inferentie en grootschalige clouddiensten. Dat twee klanten de volledige jaarlijkse capaciteit van Graviton-instanties wilden reserveren, onderstreept dat de strategische waarde van eigen AWS-processors niet langer een bijzaak is, maar een cruciaal activum in het aanbod.
Bovendien werkt Amazon aan het verlengen van deze strategie buiten alleen CPU’s. In dezelfde brief meldt Jassy dat Trainium2 bijna uitverkocht is, dat Trainium3 sinds begin 2026 wordt verzonden en bijna volledig is gereserveerd, en dat een aanzienlijk deel van Trainium4 al is gereserveerd, ondanks dat er nog 18 maanden zijn tot de algemene beschikbaarheid. Met Graviton, Trainium en Nitro positioneert Amazon haar chipbusiness op een jaarlijkse omzet van meer dan 20 miljard dollar, met driecijferige groei op jaarbasis. Er wordt zelfs gesuggereerd dat zij in de toekomst racks van deze systemen aan derden zou kunnen verkopen.
De wedloop om capaciteit en energie
De kern van dit verhaal ligt niet alleen in chipontwerp, maar vooral in de snelheid waarmee fysieke infrastructuur moet worden uitgerold. Amazon verwacht in 2026 circa 200 miljard dollar in capex te investeren en benadrukt dat dit geen “intuïtieve” uitgaven zijn, maar gebaseerd op reeds gesloten of zeer gevorderde afspraken met klanten. Een aanzienlijk deel van dit budget zal tussen 2027 en 2028 worden terugverdiend. Ook wijst het bedrijf op de lange levensduur van de activa: meer dan 30 jaar voor datacenters en 5 tot 6 jaar voor hardware zoals chips, servers en netwerken.
Deze uitleg is belangrijk omdat de markt al maanden vraagt of de uitgaven voor AI te snel toenemen. Het antwoord van Amazon is dat de vraag er nu is en dat eigen silicon de economie van het cloudbusiness kan veranderen. Jassy beweert dat Trainium Amazon jaarlijks tienduizenden miljoenen dollars kan besparen in kapitaalsinvesteringen en enkele honderden basispunten verbetering in operationele marge kan opleveren, door minder afhankelijk te zijn van derden voor inferentiechips. Hoewel het slechts prognoses zijn en geen definitieve resultaten, geven ze wel inzicht in waarom Amazon bereid is zulke hoge investeringen te doen.
Meer investeren vandaag, om marges morgen te beschermen
De kosten wegen inmiddels door in de cijfers. In haar jaarverslag over 2025 erkent Amazon dat de vrije kasstroom daalde van 38,2 miljard dollar naar 11,2 miljard, vooral vanwege een toename van 50,7 miljard dollar in aankopen van vaste activa, gecorrigeerd voor verkopen en incentives. Het bedrijf koppelt deze achteruitgang vooral aan de kapitaalinvesteringen in AI. Dit is in wezen het prijskaartje van het sneller willen zijn dan de rivalen op het gebied van compute-capaciteit, energie en datacentermogelijkheden.
Op korte termijn drukt dit op de kasstroom. Op middellange en lange termijn vertrouwt Amazon erop dat de combinatie van AWS, AI en eigen chips haar inkomsten, marges en kasgeneratie zal vergroten. De strategie kent risico’s: het vereist voortgezette vraaggroei, tijdige omzetting en een correcte uitvoering van de enorme expansie. Maar de situatie die Jassy schetst – twee grote klanten die willen reserveren voor een heel jaar capaciteit van Graviton – illustreert dat Amazon gelooft dat deze strategie de moeite waard is. In de cloudsector wordt de schaarste niet alleen in chips gemeten; het gaat om tijd, energie en beschikbare capaciteit.
Veelgestelde vragen
Wat is AWS Graviton en waarvoor wordt het gebruikt?
AWS Graviton is de familie van CPU’s ontworpen door Amazon voor haar cloud. Ze wordt gebruikt in EC2-instanties en richt zich op workloads zoals bedrijfsapplicaties, databases, analytics, webdiensten en meer, inclusief taken gekoppeld aan AI en inferentie. Amazon lanceerde de eerste generatie in 2018 en beweert dat er inmiddels de vijfde generatie is.
Wat betekent het dat twee klanten alle capaciteit van Graviton voor 2026 wilden reserveren?
Dit betekent dat twee grote AWS-klanten vroegen om de volledige jaarlijkse capaciteit van Graviton-instanties voor dat jaar te reserveren. Amazon weigerde dit omdat capaciteit gedeeld moet worden onder meer klanten, maar de vraag onderstreept de sterke vraag naar haar eigen infrastructuur.
Hoeveel zal Amazon investeren in AI en datacenters in 2026?
Amazon verwacht circa 200 miljard dollar te investeren in kapitaaluitgaven in 2026. Het bedrijf beweert dat een groot deel van deze uitgaven wordt ondersteund door klantverbintenissen en dat het grootste deel tussen 2027 en 2028 zal worden terugverdiend.
Wat is het verschil tussen Graviton en Trainium binnen AWS?
Graviton is de algemene CPU-lijn van Amazon voor de cloud. Trainium is haar chipfamilie specifiek gericht op AI-workloads, vooral training en inferentie. In de brief aan de aandeelhouders presenteert Amazon beide als strategische onderdelen om kosten te verminderen en minder afhankelijk te worden van externe leveranciers.