Moore Threads, een Chinese GPU-fabrikant die probeert de afhankelijkheid van Nvidia te verminderen, bereidt zich voor op een tweede beursgang in Hong Kong slechts acht maanden na hun indrukwekkende beursintroduktie in Shanghai. Het bedrijf sloot de eerste helft van 2026 af met een omzet van 1.700 miljoen yuan (ongeveer 252 miljoen dollar), een stijging van 147 % op jaarbasis, terwijl de nettowinstverlies is teruggebracht van 271 miljoen tot slechts 11,6 miljoen yuan.
De kernpunten van Moore Threads in 20 seconden
- Moore Threads zal een H-aandelencertificering aanvragen op de Hong Kongse beurs.
- De halfjaarlijkse omzet bereikte 1.700 miljoen yuan, een stijging van 147 %.
- Het verlies is teruggebracht van 271 miljoen naar 11,6 miljoen yuan.
- Het bedrijf haalde al 8.000 miljoen yuan op bij de beursgang in Shanghai.
- De Verenigde Staten houden Moore Threads onder handelsbeperkingen.
De raad van bestuur heeft goedkeuring gegeven voor het plan om H-aandelen uit te geven en de notering op de belangrijkste markt van Hong Kong aan te vragen. Volgens het bedrijf is deze operatie bedoeld om zijn internationale aanwezigheid uit te breiden, talentaanwerving en -behoud te vergemakkelijken, en de zakelijke structuur te versterken. Wel moet het nog de juiste regelgevingsprocedures doorlopen voordat deze gerealiseerd kan worden.
Deze stap komt op een gunstig moment voor de financiële resultaten. Hoewel Moore Threads nog niet op hetzelfde schaalniveau opereert als Nvidia, noch over soortgelijke technologie beschikt of een grote internationale aanwezigheid heeft, tonen de resultaten dat er binnen China een groeiende vraag is naar lokaal ontwikkelde acceleratoren.
Van ex-Nvidia ceo’s tot Chinese GPU-productie
Moore Threads werd opgericht in 2020 en heeft een geschiedenis die nauw verbonden is met Nvidia.
De oprichter en CEO, Zhang Jianzhong, was eerder vicevoorzitter bij Nvidia en leidde de Amerikaanse onderneming in China. Vanuit Moore Threads probeert hij een eigen GPU-computatieplatform te ontwikkelen dat grafische processing, kunstmatige intelligentie en datacenters kan bedienen.
Het bedrijf ontwikkelt haar eigen architectuur, MUSA (Moore Threads Unified System Architecture), waarmee een algemene compute platform rond haar GPU’s moet ontstaan. Dit is van bijzonder belang.
Nvidia domineert AI niet alleen door geavanceerde accelerators te produceren, maar ook door een breed ecosysteem van libraries, tools, frameworks en software te bieden rond CUDA, dat door onderzoekers, ontwikkelaars en bedrijven wordt gebruikt.
Voor Chinese fabrikanten is het niet alleen belangrijk om hardware van topkwaliteit te ontwikkelen, maar ook om een compleet software-ecosysteem te bieden. Dit stelt bedrijven in staat hun applicaties te migreren en uit te voeren zonder de hele infrastructuur te moeten herbouwen.
Moore Threads concurreert op dit gebied met andere Chinese ontwikkelaars zoals Cambricon, MetaX, Biren Technology, Enflame, en ook Huawei met haar Ascend-acceleratoren.
De kansen voor deze concurrenten zijn toegenomen door de Amerikaanse beperkingen op de export van geavanceerde halfgeleiders en technologieën naar China.
Moore Threads werd in 2023 toegevoegd aan een Amerikaanse lijst met handelsbeperkingen. Sindsdien is de noodzaak om nationale alternatieven voor Amerikaanse chips te ontwikkelen nog belangrijker geworden in de Chinese technologische strategie.
147 % groei en verlies dat bijna verdwijnt
De resultaten van de eerste helft van 2026 laten zien hoe snel het bedrijf in omvang is toegenomen.
Moore Threads behaalde 1.700 miljoen yuan (ongeveer 252 miljoen dollar) aan omzet in de eerste zes maanden, een stijging van 147 % op jaarbasis.
Opvallend is ook de evolutie van het verlies.
In dezelfde periode van vorig jaar was het verlies nog ongeveer 271 miljoen yuan. Tussen januari en juni 2026 was de nettowinst bijna volledig teruggebracht tot 11,6 miljoen yuan.
| Moore Threads | Eerste semester 2026 |
|---|---|
| Omzet | 1.700 miljoen yuan |
| Jaar-op-jaar groei | 147 % |
| Nettowinstverlies | 11,6 miljoen yuan |
| Verlies vorig jaar | 271 miljoen yuan |
Deze resultaten betekenen echter niet dat Moore Threads al winstgevend is. Ze tonen wel een aanzienlijke vermindering van het verlies en een snel toenemende omzet, wat wijst op een positieve koers.
Deze ontwikkeling is vooral relevant in een sector die voortdurende investeringen vereist in chipontwerp, software en complete systemen.
Het ontwikkelen van een moderne GPU vereist grote teams ingenieurs en dure ontwerptools. Daarnaast komen productie, geavanceerde geheugentoegang, verpakking en het creëren van een software-omgeving om de accelerators later te kunnen gebruiken.
Kapitaal blijft dus een essentiële hulpbron voor verdere competitie.
Beursgang in Shanghai al een van de grote financiële gebeurtenissen van 2025
Moore Threads start niet vanaf nul op de markt.
In september 2025 kreeg het bedrijf toestemming voor een beursgang op de STAR Market in Shanghai. De initiële aanbieding was gericht op het ophalen van ongeveer 8.000 miljoen yuan (circa 1.100 miljoen dollar) om R&D-projecten te financieren, waaronder AI-chips voor training en inferentie van de volgende generatie.
De vraag was extreem hoog.
De beursaanvraag trok meer dan 4.000 keer het aantal beschikbare aandelen aan van particuliere beleggers. De startprijs werd vastgesteld op 114,28 yuan per aandeel.
Op 5 december 2025 ging de beursgang officieel van start.
De aandelen openden op 650 yuan en eindigden die dag op 600,50 yuan, een stijging van 425 % ten opzichte van de op de IPO vastgestelde prijs. Aan het eind van de dag had de marktwaarde bijna 282.000 miljoen yuan (rond de 39.900 miljoen dollar toen).
Die koersstijging weerspiegelde de verwachtingen rond Moore Threads en het grote interesse van Chinese beleggers in nationale halfgeleiderbedrijven.
Daarnaast moeten we twee zaken onderscheiden.
Een hoge beurswaardering betekent niet dat een bedrijf hetzelfde productaanbod heeft als Nvidia. De markt kan vooral groei-inv alaties verwachten, schaarste aan binnenlandse alternatieven, politieke steun of de grote vraag binnen China.
De technische uitdaging blijft echter veel groter.
China heeft nationale alternatieven voor Nvidia nodig
De snelle groei van Moore Threads is moeilijk te begrijpen zonder de technische beperkingen tussen de VS en China.
AI-accelerators zijn nu een strategische infrastructuur. Het trainen van grote modellen vereist enorme rekenkracht, terwijl de behoefte aan accelerators voor inferentie blijft toenemen, ook na het trainen.
Nvidia blijft wereldwijd de dominante speler, maar de VS hebben de toegang tot bepaalde geavanceerde chips en technologieën voor Chinese fabrikanten beperkt.
Dit strategische scenario verhoogt de waarde van elke binnenlandse fabrikant die een alternatief kan bieden.
Moore Threads is daar een van, maar zeker niet de enige.
Ook Cambricon noteert in Shanghai en zag haar aandelenwaarde in 2025 verdubbelen. MetaX riep een beursgang op en trok bijzondere aandacht van investeerders. Biren en Enflame behoren eveneens tot de nieuwe generatie Chinese GPU- en acceleratorontwikkelaars.
De onderlinge concurrentie wordt belangrijk omdat zij allemaal dezelfde markt bedienen: Chinese datacenters die AI-training en inferentie willen uitvoeren zonder volledig afhankelijk te zijn van Amerikaanse hardware.
Dit omvat grote internetbedrijven, cloudoperatoren, universiteiten, labs en organisaties die AI-infrastructuur uitrollen.
Hong Kong kan een nieuwe financieringsroute openen
De toekomstige beursnotering in Hong Kong zou Moore Threads een tweede beursplatform bieden, naast Shanghai.
De zogenaamde H-aandelen vertegenwoordigen bedrijven die in China zijn gevestigd maar genoteerd staan in Hong Kong. Dit biedt toegang tot een internationale investeringsbasis die anders niet beschikbaar is op het vasteland.
Het bedrijf heeft nog niet bekendgemaakt hoeveel aandelen het wil uitgeven of hoeveel kapitaal het hoopt op te halen.
Daarom is nog onduidelijk wat de verwachte verwatering voor bestaande aandeelhouders zal zijn, of hoeveel extra financiering er beschikbaar komt voor onderzoek, uitbreiding of nieuwe producten.
Moore Threads heeft aangegeven dat ze haar internationale aanwezigheid willen vergroten en talent willen aantrekken.
Deze stap volgt op een succesvol halfjaar waarin het bedrijf een drie-cijferige omzetgroei combineerde met een zeer sterke vermindering van verlies.
Die financiële verbetering verandert niet automatisch dat Moore Threads de volgende Nvidia wordt. De technologische en marktpositie blijft aanzienlijk achter, en Amerikaanse restricties bemoeilijken nog steeds toegang tot bepaalde fabricagemethoden en geavanceerde technologieën.
Toch creëert de Chinese markt nu iets dat een paar jaar geleden zeer moeilijk was: een groot binnenlands marktvolgens dat klaar is voor lokale alternatieven.
De komende Hong Kong-IPO zal laten zien of dat enthousiasme ook kan overslaan naar een meer internationale investeerdersbasis.
Veelgestelde vragen
Wat is Moore Threads?
Moore Threads is een Chinese onderneming opgericht in 2020 die GPU’s en computeplatformen ontwikkelt voor kunstmatige intelligentie en grafische toepassingen. De oprichter, Zhang Jianzhong, was eerder vicevoorzitter bij Nvidia en leidde haar activiteiten in China.
Hoeveel factureerde Moore Threads in de eerste helft van 2026?
Het bedrijf behaalde 1.700 miljoen yuan, circa 252 miljoen dollar, wat 147 % meer is dan in dezelfde periode vorig jaar. Het nettowinstverlies daalde tot 11,6 miljoen yuan.
Zoekt Moore Threads al een beursnotering?
Ja, sinds december 2025 noteert het op de STAR Market in Shanghai, nadat het ongeveer 8.000 miljoen yuan ophaalde met haar IPO. Men bereidt nu een tweede notering via H-aandelen in Hong Kong voor.
Is Moore Threads echt de ‘Chinese Nvidia’?
Deze bijnaam wordt vaak gebruikt door media en analisten, maar impliceert niet dat beide bedrijven gelijk zijn. Moore Threads concurreert met GPU’s en AI-infrastructuur, terwijl Nvidia een veel grotere schaal, catalogus en wereldwijde aanwezigheid bezit.
bron: SCMP