De Chinese fabrikant Yangtze Memory Technologies (YMTC) streeft ernaar om vóór eind 2027 de grootste producent van NAND Flash-geheugen ter wereld te worden. Deze doelstelling zou betekenen dat ze Samsung en SK hynix in slechts iets meer dan een jaar zouden overtreffen. Deze ambitie komt nadat het bedrijf voor het eerst in de top 3 wereldwijd stond qua volume aan verzonden NAND en terwijl het zich voorbereidt op een beursgang waarmee ongeveer 4,9 miljard dollar wordt opgehaald om de productie uit te breiden en nieuwe technologieën te ontwikkelen.
De kernpunten van YMTC’s opmars in 30 seconden
- YMTC vertegenwoordigt inmiddels ongeveer 14% van de wereldwijde verzonden NAND-bits, vergeleken met 25% voor Samsung en 22% voor SK hynix.
- Het Chinese bedrijf wil vóór eind 2027 de wereldwijde marktleider worden en bereidt een IPO voor ter waarde van circa 4,9 miljard dollar.
- De vraag naar zakelijke SSD’s in verband met AI verandert de markt: deze vertegenwoordigen nu 48% van de verzonden NAND-bits.
- De uitdaging voor YMTC is niet alleen meer geheugen produceren: het staat nog steeds op de vijfde plaats wereldwijd qua omzet.
Het ambitieuze doel wordt versterkt door de nog grote afstand tot de twee grootste concurrenten. Volgens gegevens van Counterpoint Research over het tweede kwartaal van 2026 behoudt Samsung de leiding met 25% van de verzonden NAND-bits, gevolgd door SK hynix, inclusief Solidigm, met 22%. YMTC heeft een marktaandeel van 14% en heeft qua volume net iets meer dan Kioxia achter zich gelaten.
Echter, wanneer we kijken naar de omzet, verandert het beeld. YMTC blijft op de vijfde plaats staan, achter fabrikanten die op dit moment in volume al hoger scoren. Dit toont dat het worden van de grootste NAND-producent niet alleen draait om het vullen van meer wafers, maar vooral ook om aanwezigheid in producten met hogere toegevoegde waarde, vooral voor datacenters.
Van 14% naar het mondiale leiderschap
YMTC profiteert van een bijzonder gunstige periode voor geheugenproducten.
Volgens Counterpoint stegen de verzendingen met 22% jaar-op-jaar en met 5% vergeleken met het voorgaande kwartaal. Tegelijkertijd heeft Samsung een deel van haar capaciteit verschoven naar DRAM-producten met hogere marges, waardoor haar NAND-marktaandeel op volume is gedaald van 32% twee jaar geleden tot 25% nu.
De kloof blijft echter groot.
Als men de huidige marktaandelen als representatief beschouwt, zou YMTC ongeveer 79% meer volume moeten produceren om van 14% naar de 25% van Samsung te gaan. Dit is slechts een ruwe schatting; de marktaandelen van Samsung, SK hynix en andere producenten zullen tijdens die periode uiteraard ook veranderen. Het geeft echter wel inzicht in de omvang van de missie.
Daarnaast betekent het feit dat YMTC momenteel op de derde plaats qua volume staat en op de vijfde qua omzet, dat er nog werk aan de winkel is. Een belangrijke uitdaging is dat een groot deel van de uitbreiding zich richt op consumentengoederen, terwijl de markt voor dataservers en bedrijfstoepassingen momenteel de markttransformeert.
Zo maakten zakelijke SSD’s (eSSD) in het tweede kwartaal van 2026 48% uit van alle verzonden NAND-bits, tegenover 26% in dezelfde periode een jaar eerder. Counterpoint verwacht dat deze segmenten vóór het einde van 2026 de helft van de markt zullen bezetten.
De groei wordt grotendeels gedreven door AI-toepassingen.
De toename van inference-workloads vereist het snel kunnen opslaan en ophalen van grote datasets en caches. Dit verschuift een groeiend deel van de vraag naar grote, hoogrenderende zakelijke NAND-units.
Voor YMTC staat er dus een dubbele race: meer NAND produceren en ervoor zorgen dat een groter deel in producten met hogere waarde terechtkomt.
Een beursgang om de expansie te financieren
De financiële strategie hiervoor is de beursgang in Shanghai.
YMTC heeft een OPR ingediend die ongeveer 33 miljard yuan, oftewel circa 4,9 miljard dollar, probeert op te halen. Dit zou één van de grootste recente transacties in de Chinese halfgeleidersector zijn.
Volgens de documentatie worden ongeveer 2.000 tot 2.400 miljoen nieuwe aandelen uitgegeven. De verkregen middelen worden vooral ingezet voor het upgraden en uitbreiden van de productiefaciliteiten en voor de ontwikkeling van nieuwe generatieproducten.
Het bedrijf presenteert zich na een uitzonderlijk kwartaal.
In de eerste drie maanden van 2026 noteerde YMTC 47,04 miljard yuan aan omzet, ongeveer 7 miljard dollar, meer dan al haar totale omzet in 2024. De nettowinst bedroeg 33,38 miljard yuan.
Het is echter riskant om deze resultaten te extrapoleren.
YMTC profiteert momenteel van een periode van aanbodbeperking, hoge prijzen en hoge benutting van fabrieken. De geheugenmarkt is cyclisch en de enorme uitbreiding van capaciteit kan die voorwaarden in de toekomst wijzigen.
Een van de grote onzekerheden van hun strategie ligt hierin.
Van schaarste tot overcapaciteit in NAND
De huidige markt bevoordeelt de fabrikanten.
De sterke vraag naar bedrijfssysteem-SSD’s in combinatie met aanbodbeperkingen bij consumentenproducten zorgden dat NAND-omzet in Q2 2026 vertienvoudigde ten opzichte van hetzelfde kwartaal in 2025, volgens Counterpoint.
Het bouwen van een chipfabriek kost echter jaren. Investeringen die tijdens een periode van schaarste werden gedaan, kunnen chips opleveren wanneer de markt al is veranderd.
Mocht YMTC snel haar capaciteit vergroten terwijl andere grote spelers zoals Samsung, SK hynix, Kioxia, Micron en SanDisk hun eigen investeringsplannen voortzetten, dan zou de markt kunnen worden overschaduwd door meer NAND dan nodig is.
Dat zou de prijzen en marges onder druk zetten.
Dit is geen nieuw fenomeen. NAND- en DRAM-geheugen doorliepen historische cycli waarin periodes van sterke vraag en hoge prijzen nieuwe investeringen stimuleerden, totdat de productie het marktaanbod overschreed.
Het is dus te simplistisch om de groei van YMTC alleen te zien als een race om goedkoop geheugen te overmatig te produceren.
De fabrikant moet haar productie uitbreiden om de ambitie te behalen om de marktleider te worden, maar dit moet gebeuren zonder haar winstgevendheid te schaden — de rente op de investering in die groei moet immers blijven bestaan.
Een andere uitdaging ligt niet in het bouwen van meer fabrieken, maar in technologische beperkingen vanwege Amerikaanse sancties.
YMTC heeft haar afhankelijkheid van Amerikaanse technologie verminderd door meer nationale leveranciers en technologieën te gebruiken en blijft werken aan haar Xtacking-architectuur met NAND 3D van 267 lagen en onderzoek naar generaties van meer dan 300 lagen.
Het marktleiderschap in 2027 moet dus binnen deze beperkingen worden gerealiseerd.
Deze situatie illustreert ook hoe veel de Chinese halfgeleiderindustrie de afgelopen jaren is veranderd.
Enkele jaren geleden had YMTC nog een veel beperktere internationale aanwezigheid dan Samsung, SK hynix, Kioxia of Micron. Inmiddels staat het op de derde plek wereldwijde NAND-volumes en is het zodanig groot geworden dat haar capaciteitsbeslissingen het wereldwijde evenwicht kunnen beïnvloeden.
Toch blijft het huidige marktaandeel van 14% ver weg van de 25% van Samsung.
Om vóór eind 2027 de eerste plaats te behalen, moet YMTC haar productie verhogen, klanten winnen en haar positie versterken in de hogere segmenten, terwijl haar concurrenten blijven investeren.
YMTC heeft al bewezen dat het marktaandeel kan winnen.
De volgende uitdaging is om aan te tonen dat het dat volume kan omzetten in een winstgevende, duurzame business die kan rivaliseren met Samsung en SK hynix op lange termijn.
Veelgestelde vragen
Welke marktaandeel heeft YMTC momenteel in NAND?
YMTC behaalde ongeveer 14% van de wereldwijde verzonden NAND-bits in Q2 2026, volgens Counterpoint Research. Samsung leidde met 25%, gevolgd door SK hynix (inclusief Solidigm) met 22%.
Wanneer wil YMTC de grootste fabrikant van NAND worden?
De doelstelling van het bedrijf is om vóór eind 2027 de wereldwijde marktleider te worden in NAND-geheugenproductie, door Samsung en SK hynix te overtreffen.
Waarom neemt de vraag naar NAND-geheugen zo toe?
Een belangrijke factor is de groei in bedrijfssysteemopslag gekoppeld aan datacenters en AI. In Q2 2026 waren zakelijke SSD’s goed voor 48% van de verzonden NAND-bits, tegenover 26% een jaar eerder.
Heeft YMTC al een indicator waarin het groter is dan Samsung?
Nee, in het globale NAND-marktvolume niet. YMTC staat op de derde plek qua verzonden bits, maar is nog vijfde qua omzet. Samsung blijft marktleider qua verzonden volume met een marktaandeel van ongeveer 25%.